Aditya Birla Capital Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 12.95
CAGR EPS = 26.43%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 12.95 * (1 + 26.43%) / (0.0433 * 2) = 189.07

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 769.58
Ebitda Yield = 0.4455
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 76.32
Debt = 1101.28
Market Cap = 489.64
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 489.64 / (489.64 + 1101.28) = 0.3078
Weight Cost Debt = 100% - 0.3078 = 0.6922
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.67
β = 8.22
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.67 + 8.22 * 5.94 + 0 = 0.5147
WACC = (76.32 / 1101.28) * (100% - 0.3078) * (1 - 0.21) + 0.5147 + 0.3078 = 5.62
Terminal Value = Discount (769.58 * (1 + 0.4455) / (5.62 - 0.4455)) = 2174.24
Company Value = ∑ (769.58 / (1 + 5.62) ^ 5) = 1721.44
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2174.24 + 1721.44) / 2575000000 = 1512.89

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 188.69
FCF Yield = -1.95
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 76.32
Debt = 1101.28
Market Cap = 489.64
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 489.64 / (489.64 + 1101.28) = 0.3078
Weight Cost Debt = 100% - 0.3078 = 0.6922
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.67
β = 8.22
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.67 + 8.22 * 5.94 + 0 = 0.5147
WACC = (76.32 / 1101.28) * (100% - 0.3078) * (1 - 0.21) + 0.5147 + 0.3078 = 5.62
Terminal Value = Discount (188.69 * (1 + -1.95) / (5.62 - -1.95)) = -67.96
Company Value = ∑ (188.69 / (1 + 5.62) ^ 5) = 183.93
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-67.96 + 183.93) / 2575000000 = 45.04