МРСК Юга

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa -chave
Excess Key Rate — Desejado excedendo a taxa chave
EPS = 0.0404
CAGR EPS = 98.86%
Key Rate = 0.18
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0662 + (0.0662 * 98.86% / 100) = 0.1316

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 29.04
Ebitda Yield = 0.1514
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 3.71
Debt = 25.14
Market Cap = 11.41
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 11.41 / (11.41 + 25.14) = 0.3122
Weight Cost Debt = 100% - 0.3122 = 0.6878
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 9.41
β = 0.1979
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.41 + 0.1979 * 5.91 + 12.94 = 0.2352
WACC = (3.71 / 25.14) * (100% - 0.3122) * (1 - 0.2) + 0.2352 + 0.3122 = 11.84
Terminal Value = Discount (29.04 * (1 + 0.1514) / (11.84 - 0.1514)) = 578.95
Company Value = ∑ (29.04 / (1 + 11.84) ^ 5) = 78.36
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (578.95 + 78.36) / 151641430000 = 4.33

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -6.11
FCF Yield = 0.1355
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 3.71
Debt = 25.14
Market Cap = 11.41
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 11.41 / (11.41 + 25.14) = 0.3122
Weight Cost Debt = 100% - 0.3122 = 0.6878
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 9.41
β = 0.1979
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.41 + 0.1979 * 5.91 + 12.94 = 0.2352
WACC = (3.71 / 25.14) * (100% - 0.3122) * (1 - 0.2) + 0.2352 + 0.3122 = 11.84
Terminal Value = Discount (-6.11 * (1 + 0.1355) / (11.84 - 0.1355)) = -231.88
Company Value = ∑ (-6.11 / (1 + 11.84) ^ 5) = -16.94
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-231.88 + -16.94) / 151641430000 = -1.64