BSE: HDFCBANK - HDFC Bank Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 84.33
CAGR EPS = 11.29%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 84.33 * (1 + 11.29%) / (0.0433 * 2) = 1083.66

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 6582.41
Ebitda Yield = 0.2099
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 1541.39
Debt = 3655.38
Market Cap = 12040
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 12040 / (12040 + 3655.38) = 0.7671
Weight Cost Debt = 100% - 0.7671 = 0.2329
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.82
β = 0.4869
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 0.4869 * 5.94 + 0 = 0.0571
WACC = (1541.39 / 3655.38) * (100% - 0.7671) * (1 - 0.21) + 0.0571 + 0.7671 = 33.1
Terminal Value = Discount (6582.41 * (1 + 0.2099) / (33.1 - 0.2099)) = 15746.24
Company Value = ∑ (6582.41 / (1 + 33.1) ^ 5) = 9621.41
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (15746.24 + 9621.41) / 7596900000 = 3339.21

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 143.9
FCF Yield = -0.0054
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 1541.39
Debt = 3655.38
Market Cap = 12040
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 12040 / (12040 + 3655.38) = 0.7671
Weight Cost Debt = 100% - 0.7671 = 0.2329
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.82
β = 0.4869
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 0.4869 * 5.94 + 0 = 0.0571
WACC = (1541.39 / 3655.38) * (100% - 0.7671) * (1 - 0.21) + 0.0571 + 0.7671 = 33.1
Terminal Value = Discount (143.9 * (1 + -0.0054) / (33.1 - -0.0054)) = 101.86
Company Value = ∑ (143.9 / (1 + 33.1) ^ 5) = 335.25
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (101.86 + 335.25) / 7596900000 = 57.54