BSE: BAJFINANCE - Bajaj Finance Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 233.83
CAGR EPS = 21.24%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 233.83 * (1 + 21.24%) / (0.0433 * 2) = 3273.79

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 642.67
Ebitda Yield = 0.1336
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 187.25
Debt = 1730
Market Cap = 4160
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4160 / (4160 + 1730) = 0.7063
Weight Cost Debt = 100% - 0.7063 = 0.2937
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.75
β = 0.1195
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 0.1195 * 5.94 + 0 = 0.0346
WACC = (187.25 / 1730) * (100% - 0.7063) * (1 - 0.21) + 0.0346 + 0.7063 = 8.51
Terminal Value = Discount (642.67 * (1 + 0.1336) / (8.51 - 0.1336)) = 9986.06
Company Value = ∑ (642.67 / (1 + 8.51) ^ 5) = 1960.56
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (9986.06 + 1960.56) / 605920000 = 19716.5

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -1790.13
FCF Yield = 0.1939
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 187.25
Debt = 1730
Market Cap = 4160
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4160 / (4160 + 1730) = 0.7063
Weight Cost Debt = 100% - 0.7063 = 0.2937
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.75
β = 0.1195
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 0.1195 * 5.94 + 0 = 0.0346
WACC = (187.25 / 1730) * (100% - 0.7063) * (1 - 0.21) + 0.0346 + 0.7063 = 8.51
Terminal Value = Discount (-1790.13 * (1 + 0.1939) / (8.51 - 0.1939)) = -13060.68
Company Value = ∑ (-1790.13 / (1 + 8.51) ^ 5) = -4959.15
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-13060.68 + -4959.15) / 605920000 = -29739.62