Análise da empresa Совкомбанк
1. Retomar
Prós
- A lucratividade da ação no ano passado (0.2744%) é maior que a média no setor (-4.53%).
- A eficiência atual da empresa (ROE = {ROE}%) é maior que a média no setor (Roe = 18.42%)
Contras
- Price ({Price} {Curren}) acima de uma avaliação justa ({Fair_price} {moeda})
- Dividendos (6.95%) menor que a média no setor ({div_yld_sector}%).
Empresas semelhantes
2. Preço de promoção e eficiência
2.1. Preço de promoção
2.3. Eficiência de mercado
| Совкомбанк | Банки | Índice | |
|---|---|---|---|
| 7 dias | -0.9% | 0% | 1.3% |
| 90 dias | -14.3% | 2.1% | -6.6% |
| 1 ano | 0.3% | -4.5% | 9.1% |
SVCB vs Setor: Совкомбанк реззошÉ с сетор "{Sector}" н 4.8% зз поо sentido.
SVCB vs Mercado: {Title} ficou significativamente para trás do mercado para -8.81% no último ano.
Preço estável: SVCB не является значительно более волатильным чем остальная часть рынка на "Московская биржа" за последние 3 месяца, типичные O о Está о отitivamente +/- 5% нÉI.
Intervalo de longo prazo: {Code} com uma volatilidade semanal em {volatilidade}% no ano passado.
3. Retomar no relatório
4. Análise de IA de uma empresa
4.1. Análise de IA de perspetivas de ações
🔹 1. Финансовые показатели (2023 – начало 2024)
- Чистая прибыль:
В 2023 году Совкомбанк показал рекордную чистую прибыль — 245,7 млрд рублей (по РСБУ), что на 13% выше, чем в 2022 году. Это делает его одним из самых прибыльных банков в России.
- Рентабельность капитала (ROE):
Около 30–35% — один из самых высоких показателей среди российских банков. Это говорит о высокой эффективности использования капитала.
- Кредитный портфель:
Рост кредитования физических лиц (особенно в сегменте потребительских кредитов и ипотеки). Совкомбанк активно развивает розничное направление.
- Капитализация:
На конец 2023 года — около 500–550 млрд рублей (в зависимости от котировок). Это средний по размеру банк в топ-10 российских банков.
🔹 2. Дивидендная политика — главный козырь
- Совкомбанк известен высокими дивидендами:
- В 2023 году выплатил дивиденды в размере 100% чистой прибыли по МСФО — 180,6 млрд рублей.
- Дивидендная доходность по итогам 2023 года — около 15–18% годовых (в зависимости от цены акции на момент выплаты).
- В 2024 году ожидается схожая политика — выплаты могут составить 100–120% чистой прибыли.
🔹 3. Риски и вызовы
| Риск | Описание | |
|---|---|---|
| Конкуренция | Рынок розничного кредитования перегрет: Сбербанк, ВТБ, Тинькофф, Альфа-банк — сильные игроки. | |
| Кредитные риски | Рост просрочки по потребительским кредитам (особенно в масс-сегменте) из-за высокой долговой нагрузки населения. | |
| Зависимость от одного сегмента | Основной доход — розничное кредитование. Меньше, чем у других, корпоративный и инвестиционный бизнес. | |
| Геополитика и санкции | Ограничения на доступ к международным рынкам капитала, сложности с валютными операциями. | |
| Волатильность акций | Акции могут резко падать на фоне общерыночных коррекций (например, из-за нефтяных цен или политики ЦБ). |
🔹 4. Оценка акций (на июнь 2024)
- P/E (по прибыли 2023): ~5–6 — низкий по сравнению со средним по рынку (8–10), что может указывать на недооценённость.
- P/BV (цена/балансовая стоимость): ~1,5–1,8 — умеренный уровень.
- Дивидендная доходность (ожидаемая): 12–15% по итогам 2024 года — одна из самых высоких на рынке.
🔹 5. Стратегические инициативы
- Развитие цифровых платформ (мобильное приложение, автоматизация).
- Расширение ипотечного и автокредитования.
- Работа с дочерними компаниями (например, «Совкомстрах», «Совкомнедвижимость»).
- Экспорт финансовых продуктов (например, в Казахстан, Армению).
🔹 6. Прогнозы аналитиков (2024–2025)
- Целевые цены:
- Консервативные: 12–14 руб. за акцию
- Умеренные: 16–18 руб.
- Оптимистичные: до 20 руб. (при стабильной макроэкономике и высоких дивидендах)
- Рекомендации:
Большинство аналитиков (Финам, Сбербанк CIB, ВТБ Капитал) — «Покупать» или «Удерживать».
✅ Вывод: стоит ли инвестировать?
| Критерий | Оценка | |
|---|---|---|
| Доходность (дивиденды) | ⭐⭐⭐⭐⭐ (очень высокая) | |
| Рост капитала | ⭐⭐⭐ (умеренный потенциал) | |
| Финансовая устойчивость | ⭐⭐⭐⭐ | |
| Риски | ⭐⭐⭐ (средние) | |
| Общая привлекательность | ⭐⭐⭐⭐ |
📌 Совет:
- Следите за объявлением дивидендов (обычно в мае–июне).
- Учитывайте налог на дивиденды (13%) и риск отсрочки выплат (маловероятен, но возможен при кризисе).
- Диверсифицируйте: не стоит держать больше 5–10% портфеля в одной банковской бумаге.
4.2. Análise de risco de IA em ações
🔹 1. Макроэкономические риски
- Высокие процентные ставки ЦБ РФ (в 2023–2024 гг. ставка доходила до 21%) увеличивают долговую нагрузку на заемщиков, что может привести к росту просрочек и ухудшению качества кредитного портфеля.
- Инфляция и снижение реальных доходов населения — снижают платежеспособность клиентов, особенно при наличии большого количества потребительских кредитов (ключевой бизнес Совкомбанка).
- Геополитическая нестабильность — санкции, ограничения на доступ к международным рынкам капитала, валютные риски.
🔹 2. Отраслевые риски (банковский сектор)
- Конкуренция — рост конкуренции со стороны Сбера, Тинькофф, ВТБ и других банков, активно развивающих розничное кредитование.
- Регуляторное давление — ЦБ РФ ужесточает требования к резервированию, раскрытию рисков, капиталу (Базель III).
- Цикличность розничного кредитования — в периоды экономического спада рост просрочек неизбежен, особенно при высокой доле "рисковых" займов.
🔹 3. Компаниеспецифические риски (Совкомбанк)
✅ Сильные стороны:
- Крупнейший игрок на рынке потребительского кредитования в России.
- Активное развитие цифровых платформ (мобильное приложение, онлайн-кредиты).
- Хорошая маржинальность за счёт высоких ставок по кредитам.
⚠️ Риски:
1. Высокая зависимость от потребительских кредитов
— Основной доход — проценты по займам. При росте безработицы или снижении доходов — рост дефолтов.
2. Качество кредитного портфеля
— Совкомбанк выдаёт кредиты и менее обеспеченным категориям граждан. Это повышает доходность, но и риск невозврата.
3. Рост просроченной задолженности
— По данным отчётности, в 2023–2024 гг. наблюдался рост просрочки по потребительским кредитам. Это может привести к необходимости увеличения резервов и снижению прибыли.
4. Зависимость от фондирования
— Банк активно привлекает средства через облигации и депозиты. При росте ставок — растут расходы на фондирование.
5. Репутационные риски
— Некоторые клиенты критикуют агрессивные методы взыскания, высокие ставки, сложности с рефинансированием. Это может повлиять на лояльность и регуляторное внимание.
6. Капитализация и ликвидность акций
— Акции Совкомбанка (тикер: SBAK) торгуются на Мосбирже, но ликвидность умеренная, что может затруднить вход/выход при крупных позициях.
🔹 4. Финансовые показатели (на 2023–2024 гг.)
- Чистая прибыль: растёт, но с замедлением.
- ROE (рентабельность собственного капитала): высокий (часто >20%), что привлекательно, но связано с высоким риском.
- Норматив Н10 (капитал): в норме, но близок к минимальным значениям — ограничивает рост.
- Динамика просрочки 90+ дней: растёт — тревожный сигнал.
🔹 5. Юридические и санкционные риски
- Совкомбанк не попал под основные международные санкции, в отличие от Сбера, ВТБ и др.
- Однако возможны вторичные санкции или ограничения при работе с иностранными партнёрами.
- Риски изменения законодательства (например, ограничение ставок по кредитам).
🔹 Вывод: стоит ли инвестировать?
| Критерий | Оценка | |
|---|---|---|
| Потенциал роста | Средний — зависит от восстановления платёжеспособности населения | |
| Доходность | Высокая (дивиденды, рост акций при стабильности) | |
| Риски | Высокие — особенно кредитные и макроэкономические | |
| Стабильность | Ниже среднего — циклический бизнес |
🔎 Что проверить перед инвестицией:
1. Последняя отчётность (Федеральная регистрация, Мосбиржа, сайт банка).
2. Динамика просрочки и резервов.
3. Уровень дивидендной политики.
4. Прогнозы аналитиков (например, на Investing.com, РБК, Ведомости).
5. Общая макроэкономическая ситуация в РФ.
5. Análise fundamental
5.1. Preço de promoção e previsão de preços
Acima do preço justo: O preço atual (12.79 {moeda}) é maior que o justo ({Fair_price} {moeda}).
O preço é maior: O preço atual (12.79 {moeda}) é maior que apenas {subestimation_price}%.
5.2. P/E
P/E vs Setor: O indicador da empresa P/E (5.41) é menor que o do setor como um todo (8.27).
P/E vs Mercado: O indicador da empresa P/E (5.41) é menor que o do mercado como um todo (13.14).
5.2.1 P/E Empresas semelhantes
5.3. P/BV
P/BV vs Setor: O indicador da empresa P/BV (0.74) é menor que o do setor como um todo (1.23).
P/BV vs Mercado: O indicador da empresa P/BV (0.74) é maior que o do mercado como um todo (0.3392).
5.3.1 P/BV Empresas semelhantes
5.5. P/S
P/S vs Setor: O indicador da empresa P/S ({P_S}) é menor que o do setor como um todo (1.45).
P/S vs Mercado: O indicador da empresa P/S ({P_S}) é maior que o do mercado como um todo (1.05).
5.5.1 P/S Empresas semelhantes
5.5. EV/Ebitda
EV/Ebitda vs Setor: O indicador EV/EBITDA da empresa ({EV_EBITDA}) é maior que o do setor como um todo (-21.69).
EV/Ebitda vs Mercado: O indicador EV/EBITDA da empresa ({EV_Ebitda}) é menor que o do mercado como um todo (3.28).
6. Rentabilidade
6.1. Ainda e receita
6.2. Renda para a ação - EPS
6.3. Lucratividade passada Net Income
A tendência da lucratividade: Negativo e nos últimos 5 anos caiu em 0%.
Desacelerar a lucratividade: A lucratividade para o último ano (-30.99%) é menor que a lucratividade média por 5 anos (0%).
Rentabilidade vs Setor: A lucratividade para o último ano (-30.99%) abaixo da lucratividade no setor (5.17%).
6.4. ROE
ROE vs Setor: O ROE da empresa ({ROE}%) é maior que o do setor como um todo (18.42%).
ROE vs Mercado: O ROE da empresa ({ROE}%) é menor que o do mercado como um todo (159.02%).
6.6. ROA
ROA vs Setor: O ROA da empresa (2.13%) é menor que o do setor como um todo (2.39%).
ROA vs Mercado: O ROA da empresa (2.13%) é menor que o do mercado como um todo (5.83%).
6.6. ROIC
ROIC vs Setor: A empresa ROIC ({ROIC}%) é menor que a do setor como um todo (0%).
ROIC vs Mercado: A empresa ROIC ({ROIC}%) é menor que a do mercado como um todo (16.24%).
7. Financiar
7.1. Ativos e dever
Nível de dívida: ({dit dit_equity}%) bastante baixo em relação aos ativos.
Aumento da dívida: Ao longo de 5 anos, a dívida aumentou com {dívida_equity_5}% para {def_equity}%.
Excesso de dívida: A dívida não é coberta às custas do lucro líquido, a porcentagem {dit dit_income}%.
7.2. Crescimento do lucro e preços das ações
8. Dividendos
8.1. Lucratividade de dividendos versus mercado
Baixa lucratividade divina: O rendimento de dividendos da empresa {div_yild}% abaixo da média no setor '{div_yld_sector}%.
8.2. Estabilidade e aumento de pagamentos
Não a estabilidade dos dividendos: O rendimento de dividendos da empresa {div_yild}% não é pago constantemente nos últimos 7 anos, dsi = 0.42.
Fraco crescimento de dividendos: A renda dos dividendos da Companhia {div_yild}% é fracamente ou não cresce nos últimos 5 anos. Crescimento apenas para {divden_value_share} {ano_plural_text}.
8.3. Porcentagem de pagamentos
Dividendos de revestimento: Os pagamentos atuais da renda (0%) não estão em um nível confortável.
Pague a assinatura
Mais funcionalidade e dados para análise de empresas e portfólio estão disponíveis por assinatura
Com base em fontes: porti.ru
