Банк России увидел в ажиотажном спросе россиян на товары и услуги в периоды скачков цен оправдание жестким мерам денежно-кредитной политики, следует из слов зампреда ЦБ Алексея Заботкина. "Поэтому неудивительно, что в периоды разовых скачков цен мы наблюдаем ажиотажный спрос на рынке потребительских товаров и услуг. Такая стратегия усложняет стабилизацию инфляции после разовых ценовых шоков и оправдывает более жесткую реакцию со стороны денежно-кредитной политики", – заявил он.
Из одного тг-канала: КОРПОРАТИВНЫЕ ПРИБЫЛИ: УВЕРЕННЫЙ РОСТ ПРИБЫЛЕЙ ОПРОВЕРГАЕТ ТЕЗИС ОБ ИЗБЫТОЧНОЙ ЖЕСТКОСТИ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ Вчера вышли данные по прибылям за январь. Здесь всё великолепно – рост СФР (прибыли минус убытки) в январе: 20.1% гг. Положительная динамика во всех отраслях, за исключением стройки, где убыток в сегменте строительства инженерных сооружений (скорее всего, какая-то разовая история). Как мы уже неоднократно отмечали, динамика корп. прибылей – это ярчайшая иллюстрация того факта, что никакой избыточной жесткости ДКП и близко не наблюдается (хаи на рынке акций - из той же серии). Спрос перегрет, и бизнес легко переносит все издержки на потребителя. Точнее, раз прибыль растет, переносит в цены не только рост издержек, но ещё и накидывает сверху. Эта статистика – ещё один повод задуматься о реальной жёсткости проводимой ДКП. Мы не уверены, но есть большие подозрения, что эта "жесткость" по-прежнему недостаточна, чтобы вернуть ценовую стабильность...
Как посмотреть, рост физического объема (продажа в постоянных ценах) всего 1% , а рост прибыли 20%, отсюда вывод: весь рост прибыли только за счет повышения отпускных цен. А если посмотреть на отрасли, сырьевой сектор не учитываем), то рост прбылей у тех, кто "сидит" на льготных кредитах по разным программам. То есть, эти прибыля - это монетизация льгот, или если усилить, перекачка государственных средств в "частные карманы".
да не, с инфляцией нормально, в 2 раза меньше чем месяцем ранее, но конечно выше, чем в 23 и 24 годах в марте. В пересчете на год, так вообще какие-то жалкие 9% Но курс рубля высокий и это сильно сдерживает ИПЦ, хотя ЦБ считает, что влияние курса незначительное на фоне сокращения кредитования.
Из одного тг-канала: НЕДЕЛЬНАЯ ИНФЛЯЦИЯ: ИЛЛЮЗИЯ ЗАМЕДЛЕНИЯ С 18 по 24 марта (https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/45_26-03-2025.html) ИПЦ вырос на 0.12% vs 0.06% и 0.11% двумя неделями ранее; с начала марта – 0.35%, с начала года – 2.41%. Без огурца: 0.15% vs 0.13% и 0.16%. 2-ю неделю цены растут по прошлогодней траектории: в 2024г в 11-ю и 12-ю неделю года рост ИПЦ был 0.06% и 0.11%. В 2024г именно в марте была самая низкая инфляция (сдерживание цен перед выборами), а с апреля вновь начался разгон. ЦБ оценивал прошлогодний март в 4.8% mm saar (наша оценка – 5.9% mm saar). Не удивимся, если в этом марте ЦБ оценит темпы роста цен в 6% mm saar (у нас при 0.5% за месяц получается 7-7.5% mm saar). Но эти цифры ни в коем случае нельзя расценивать, как устойчивое замедление инфляции. Это всё огурец (https://t.me/russianmacro/20740)! И отдельные непроды, впечатлившиеся ростом рубля. Динамика услуг (спросовые компоненты) показывает отсутствие даже намека на замедление! Мы видим высоковероятным повторение прошлогоднего сценария – с апреля-мая всё вновь полетит в космос, и ставку, возможно, вновь придется повышать.
ОФЗ 26245-48 весь вчерашний вечерний рост растеряли 😒 Первый аукцион прошёл вяло, объём никакой.РОССИЯ-ОФЗ-АУКЦИОН-ДОХОДНОСТЬ 26.03.2025 13:47:15 Средневзвешенная доходность ОФЗ 26218 на аукционе - 15,33%, размещены бумаги на 9,7 млрд руб Москва. 26 марта. ИНТЕРФАКС - Средневзвешенная цена на состоявшемся в среду аукционе по размещению ОФЗ-ПД серии 26218 с погашением 17 сентября 2031 года составила 74,3648% от номинала, что соответствует доходности 15,33% годовых, говорится в сообщении Минфина России. Всего было продано бумаг на общую сумму 9 млрд 702 млн рублей по номиналу при спросе 21 млрд 256 млн рублей по номиналу. Выручка от аукциона составила 7 млрд 217 млн рублей. Цена отсечения была установлена на уровне 74,29% от номинала, что соответствует доходности 15,35% годовых. Облигации серии 26218 с погашением 17 сентября 2031 года имеют 31 полугодовой купонный период и первый купонный период - 161 день, дата выплаты 20-го купонного дохода - 24 сентября 2025 года. Ставка купонного дохода определена в размере 8,5% годовых (1-й купон - 37,49 рубля на облигацию и 2-32-й купоны - 42,38 рубля на облигацию).
А тем временем завтрашние аукционы предсказуемо только по ОФЗ ПД РОССИЯ-МИНФИН-ОФЗ-АУКЦИОНЫ 25.03.2025 15:52:57 Минфин РФ 26 марта проведет аукционы по размещению ОФЗ 26218 и 26240 Москва. 25 марта. ИНТЕРФАКС - Министерство финансов России 26 марта проведет аукционы по продаже ОФЗ-ПД серии 26218 и ОФЗ-ПД серии 26240 в объемах остатков, доступных для размещения в каждом выпуске, говорится в сообщении Минфина. Облигации серии 26218 с погашением 17 сентября 2031 года имеют 31 полугодовой купонный период и первый купонный период - 161 день, дата выплаты 20-го купонного дохода - 24 сентября 2025 года. Ставка купонного дохода определена в размере 8,5% годовых (1-й купон - 37,49 рубля на облигацию и 2-32-й купоны - 42,38 рубля на облигацию). Облигации серии 26240 с погашением 30 июля 2036 года имеют 29 полугодовых купонных периодов и первый купонный период - 231 день, дата выплаты 8-го купонного дохода - 13 августа 2025 года. Ставка купонного дохода определена в размере 7% годовых (1-й купон - 44,3 рубля на облигацию и 2-30-й купоны - 34,9 рубля на облигацию).
Небольшая коррекция в дальних ОФЗ ПД. Объёмы, правда, пока скромные. Затаились покупатели, ждут хороших уровней 😎
Да, к концу дня объёмы неплохие. 26246, 26247, 26248 - больше 1 млрд. каждая Набрал, видать, лишнего народ перед ставкой.
Норникель размещает облигации с месячным купоном в баксах ставку порядка 8 или 9 на пять лет с пут опционов через год. Что думаете? Бакс сейчас низкий.
Как я понимаю, через год могут выкупить, если бакс взлетит в небеса и станет тяжко платить Пут опцион = право выкупа
Девушка, выходящая замуж, приходит к раввину с вопросом как в первую ночь ложиться в сорочке или без... Тут врывается Изя: - ребе, всё пропало!! Вклады замораживают, доллар подорожал, золото не продать, клиент уезжает, гипс снимают, что делать!!! Раввин: подожди, Изя. Девушке: сонце моё, как ни ляжешь, тебя всё равно поимеют. Изя, тебя это тоже кстати касается. Сурпреф, ну возьми и того и другого и не мучайся!
Из одного тг-канала: НЕДЕЛЬНАЯ ИНФЛЯЦИЯ: КОЛЛАПС ОГУРЦА и КРАХ ДОЛЛАРА СПУТАЛИ ВСЕ КАРТЫ)) С 11 по 17 марта ИПЦ вырос (https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/39_19-03-2025.html) на 0.06% vs 0.11% и 0.15%; с начала года – 2.28%. Без огурца рост ИПЦ: 0.13% vs 0.16% и 0.18%; с начала года – 2.35%. Для 11-й недели года 0.06% - это МАЛО. За предыдущие 13 лет меньше было только в 2017г (0.03%) и столько же в 2018 и 2024гг. Нормальный рост цен в это время – 0.07-0.08% в неделю. Причина низкой инфляции - огурец! Он начал дешеветь, как и всегда, в середине февраля. Но снижение его цены оказалось намного более сильным, чем обычно. Это временно – ведь чем сильнее рухнет сейчас огурец, тем быстрее взлетит его цена осенью. Так что на прогноз инфляции это вообще никак не влияет. Другой важный фактор – крах доллара. Ещё в феврале (https://t.me/russianmacro/20618)%D0%B5%D0%B3%D0%BE влияние просматривалось слабо, но сейчас проявилось. Это тоже временно. После созвона Трампа и Путина рыночная эйфория, по-видимому, пойдёт на спад, и все вспомнят о дешёвой нефти. Так что всё вернётся взад Не стоит впечатляться замедлению инфляции. Оно иллюзорно
Минфин России информирует о результатах проведения 19 марта 2025 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26246RMFS с датой погашения 12 марта 2036 г. Итоги размещения выпуска № 26246RMFS: - объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске; - объем спроса – 74,357 млрд. рублей; - размещенный объем выпуска – 41,594 млрд. рублей; - выручка от размещения – 38,707 млрд. рублей; - цена отсечения – 87,2685% от номинала; - доходность по цене отсечения – 14,85% годовых; - средневзвешенная цена – 87,2727% от номинала; - средневзвешенная доходность – 14,85% годовых. ну тут спокойнее......
Минфин России информирует о результатах проведения 19 марта 2025 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26238RMFS с датой погашения 15 мая 2041 г. Итоги размещения выпуска № 26238RMFS: - объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске; - объем спроса – 87,089 млрд. рублей; - размещенный объем выпуска – 47,409 млрд. рублей; - выручка от размещения – 27,674 млрд. рублей; - цена отсечения – 56,2770% от номинала; - доходность по цене отсечения – 14,47% годовых; - средневзвешенная цена – 56,3105% от номинала; - средневзвешенная доходность – 14,47% годовых. 😀 как горячие пирожки
Сегодня, 19 марта еще можно немного купить евриков наличных по 93 рубля, для летних поездок на Адриатику! Хороший курс для наличного евро!
у всех вдо купоны с премией, потому не жду снижения по ним, + вдо - бенефициары снижения ставки будут (бизнесу легче станет). А фондов ликвидности много, у каждого брокера свой: lqdt, sbmm, tmon, у БКС, ПСБ, у Альфы еще,..
А если долгий флэт по ставке? Я делить на 3 начал: фонд ликвидности+ОФЗ-пд+флот-вдо А вот кстати да, если ирокезы к нам придут - ралли в ОФЗ будет
Если купон без премии к ставке ЦБ, то при снижение ставки будет дисконт к телу расти, особенно у ВДО А что за фонд ликвидности? это что я спрашивал на прошлой неделе? Достаточно разрешить им покупать на рубли, что на счетах типа "С" зависли, ОФЗ обратно. А там денег немало скопилось, думаю.
В мае-сентябре 22 года вообще 8 рублей стоил. Наверное от большого наплыва инорезов, желающих прикупить ОФЗ-ПД Так что есть куда снижаться, сейчас же "наплыв" еще больше. https://hostingkartinok.com/show-image.php?id=afa7e934f5753dcce30876a391351246
MAX Bater papo
