XETRA: DB - Deutsche Bank AG

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 2.73
CAGR EPS = 1.8%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 11.28 + (11.28 * 1.8% / 100) = 11.48

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 25.09
Ebitda Yield = -0.0046
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 10.65
Debt = 454.7
Market Cap = 21.85
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 21.85 / (21.85 + 454.7) = 0.0459
Weight Cost Debt = 100% - 0.0459 = 0.9541
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 3
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 0 * 5.94 + 0 = 0.03
WACC = (10.65 / 454.7) * (100% - 0.0459) * (1 - 0.21) + 0.03 + 0.0459 = 1.85
Terminal Value = Discount (25.09 * (1 + -0.0046) / (1.85 - -0.0046)) = 984.75
Company Value = ∑ (25.09 / (1 + 1.85) ^ 5) = 119.91
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (984.75 + 119.91) / 2125000000 = 519.84

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 25.09
FCF Yield = -0.0046
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 10.65
Debt = 454.7
Market Cap = 21.85
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 21.85 / (21.85 + 454.7) = 0.0459
Weight Cost Debt = 100% - 0.0459 = 0.9541
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 3
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 0 * 5.94 + 0 = 0.03
WACC = (10.65 / 454.7) * (100% - 0.0459) * (1 - 0.21) + 0.03 + 0.0459 = 1.85
Terminal Value = Discount (25.09 * (1 + -0.0046) / (1.85 - -0.0046)) = 984.75
Company Value = ∑ (25.09 / (1 + 1.85) ^ 5) = 119.91
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (984.75 + 119.91) / 2125000000 = 519.84