TSE: 7157 - Lifenet Insurance Company

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 75.97
CAGR EPS = 29.36%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 75.97 * (1 + 29.36%) / (0.0433 * 2) = 1134.77

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 40.34
Ebitda Yield = 0.3534
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.002
Debt = 0.11
Market Cap = 78.17
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 78.17 / (78.17 + 0.11) = 0.9986
Weight Cost Debt = 100% - 0.9986 = 0.0014
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 3
β = 1.39
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 1.39 * 5.94 + 0 = 0.1128
WACC = (0.002 / 0.11) * (100% - 0.9986) * (1 - 0.21) + 0.1128 + 0.9986 = 1.53
Terminal Value = Discount (40.34 * (1 + 0.3534) / (1.53 - 0.3534)) = 149.65
Company Value = ∑ (40.34 / (1 + 1.53) ^ 5) = 114.09
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (149.65 + 114.09) / 75480000 = 3494.12

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 17.56
FCF Yield = 0.274
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.002
Debt = 0.11
Market Cap = 78.17
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 78.17 / (78.17 + 0.11) = 0.9986
Weight Cost Debt = 100% - 0.9986 = 0.0014
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 3
β = 1.39
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 1.39 * 5.94 + 0 = 0.1128
WACC = (0.002 / 0.11) * (100% - 0.9986) * (1 - 0.21) + 0.1128 + 0.9986 = 1.53
Terminal Value = Discount (17.56 * (1 + 0.274) / (1.53 - 0.274)) = 80.16
Company Value = ∑ (17.56 / (1 + 1.53) ^ 5) = 54.39
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (80.16 + 54.39) / 75480000 = 1782.62