TSE: 6789 - Roland DG Corporation

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 354.51
CAGR EPS = 17.93%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 354.51 * (1 + 17.93%) / (0.0433 * 2) = 4827.84

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 10.2
Ebitda Yield = 0.0839
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0428
Debt = 3.41
Market Cap = 42.37
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 42.37 / (42.37 + 3.41) = 0.9255
Weight Cost Debt = 100% - 0.9255 = 0.0745
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.82
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0282
WACC = (0.0428 / 3.41) * (100% - 0.9255) * (1 - 0.21) + 0.0282 + 0.9255 = 1.01
Terminal Value = Discount (10.2 * (1 + 0.0839) / (1.01 - 0.0839)) = 142.4
Company Value = ∑ (10.2 / (1 + 1.01) ^ 5) = 42.33
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (142.4 + 42.33) / 12140000 = 15216.28

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.2459
FCF Yield = -0.1534
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0428
Debt = 3.41
Market Cap = 42.37
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 42.37 / (42.37 + 3.41) = 0.9255
Weight Cost Debt = 100% - 0.9255 = 0.0745
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.82
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0282
WACC = (0.0428 / 3.41) * (100% - 0.9255) * (1 - 0.21) + 0.0282 + 0.9255 = 1.01
Terminal Value = Discount (0.2459 * (1 + -0.1534) / (1.01 - -0.1534)) = 1.21
Company Value = ∑ (0.2459 / (1 + 1.01) ^ 5) = 1.72
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.21 + 1.72) / 12140000 = 241.19