TSE: 5108 - Bridgestone Corporation

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 483.41
CAGR EPS = 3.64%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 5780.5 + (5780.5 * 3.64% / 100) = 5990.9

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1054.44
Ebitda Yield = 0.0586
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 30.97
Debt = 559.17
Market Cap = 3790
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3790 / (3790 + 559.17) = 0.8714
Weight Cost Debt = 100% - 0.8714 = 0.1286
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 3
β = 0.129
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 0.129 * 5.94 + 0 = 0.0377
WACC = (30.97 / 559.17) * (100% - 0.8714) * (1 - 0.21) + 0.0377 + 0.8714 = 4.37
Terminal Value = Discount (1054.44 * (1 + 0.0586) / (4.37 - 0.0586)) = 60582.08
Company Value = ∑ (1054.44 / (1 + 4.37) ^ 5) = 4139.04
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (60582.08 + 4139.04) / 685350000 = 94435.14

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 495.17
FCF Yield = 0.0923
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 30.97
Debt = 559.17
Market Cap = 3790
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3790 / (3790 + 559.17) = 0.8714
Weight Cost Debt = 100% - 0.8714 = 0.1286
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 3
β = 0.129
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 0.129 * 5.94 + 0 = 0.0377
WACC = (30.97 / 559.17) * (100% - 0.8714) * (1 - 0.21) + 0.0377 + 0.8714 = 4.37
Terminal Value = Discount (495.17 * (1 + 0.0923) / (4.37 - 0.0923)) = 8991.72
Company Value = ∑ (495.17 / (1 + 4.37) ^ 5) = 1829.09
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (8991.72 + 1829.09) / 685350000 = 15788.72