TSE: 2768 - Sojitz Corporation

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 450.97
CAGR EPS = 13.02%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 3167 + (3167 * 13.02% / 100) = 3579.41

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 292.93
Ebitda Yield = 0.0887
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 24.01
Debt = 1011.79
Market Cap = 748.15
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 748.15 / (748.15 + 1011.79) = 0.4251
Weight Cost Debt = 100% - 0.4251 = 0.5749
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.75
β = -3.34
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -3.34 * 5.94 + 0 = -0.1707
WACC = (24.01 / 1011.79) * (100% - 0.4251) * (1 - 0.21) + -0.1707 + 0.4251 = 1.79
Terminal Value = Discount (292.93 * (1 + 0.0887) / (1.79 - 0.0887)) = 4124.28
Company Value = ∑ (292.93 / (1 + 1.79) ^ 5) = 1176.87
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (4124.28 + 1176.87) / 230830000 = 22965.6

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 506.69
FCF Yield = 0.4431
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 24.01
Debt = 1011.79
Market Cap = 748.15
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 748.15 / (748.15 + 1011.79) = 0.4251
Weight Cost Debt = 100% - 0.4251 = 0.5749
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.75
β = -3.34
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -3.34 * 5.94 + 0 = -0.1707
WACC = (24.01 / 1011.79) * (100% - 0.4251) * (1 - 0.21) + -0.1707 + 0.4251 = 1.79
Terminal Value = Discount (506.69 * (1 + 0.4431) / (1.79 - 0.4431)) = 1573.67
Company Value = ∑ (506.69 / (1 + 1.79) ^ 5) = 1298.81
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1573.67 + 1298.81) / 230830000 = 12444.17