SSE: 603260 - Hoshine Silicon Industry Co., Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 2.22
CAGR EPS = 13.46%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 2.22 * (1 + 13.46%) / (0.0433 * 2) = 29.07

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 10.54
Ebitda Yield = 0.1373
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.5558
Debt = 22.81
Market Cap = 82.28
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 82.28 / (82.28 + 22.81) = 0.7829
Weight Cost Debt = 100% - 0.7829 = 0.2171
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.82
β = -0.3998
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + -0.3998 * 5.94 + 0 = 0.0045
WACC = (0.5558 / 22.81) * (100% - 0.7829) * (1 - 0.21) + 0.0045 + 0.7829 = 1.91
Terminal Value = Discount (10.54 * (1 + 0.1373) / (1.91 - 0.1373)) = 92.28
Company Value = ∑ (10.54 / (1 + 1.91) ^ 5) = 38.96
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (92.28 + 38.96) / 1182210000 = 111.01

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -1899.33
FCF Yield = 1.5
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.5558
Debt = 22.81
Market Cap = 82.28
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 82.28 / (82.28 + 22.81) = 0.7829
Weight Cost Debt = 100% - 0.7829 = 0.2171
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.82
β = -0.3998
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + -0.3998 * 5.94 + 0 = 0.0045
WACC = (0.5558 / 22.81) * (100% - 0.7829) * (1 - 0.21) + 0.0045 + 0.7829 = 1.91
Terminal Value = Discount (-1899.33 * (1 + 1.5) / (1.91 - 1.5)) = -2916.5
Company Value = ∑ (-1899.33 / (1 + 1.91) ^ 5) = -2883.67
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2916.5 + -2883.67) / 1182210000 = -4906.2