SSE: 601816 - Beijing-Shanghai High-Speed Railway Co.,Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 0.2351
CAGR EPS = -3.35%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.2351 * (1 + -3.35%) / (0.0433 * 2) = 2.62

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.48
Ebitda Yield = -0.2039
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 2.59
Debt = 75.66
Market Cap = 263.7
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 263.7 / (263.7 + 75.66) = 0.7771
Weight Cost Debt = 100% - 0.7771 = 0.2229
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.89
β = -1.73
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -1.73 * 5.94 + 0 = -0.0741
WACC = (2.59 / 75.66) * (100% - 0.7771) * (1 - 0.21) + -0.0741 + 0.7771 = 2.62
Terminal Value = Discount (1.48 * (1 + -0.2039) / (2.62 - -0.2039)) = 4.51
Company Value = ∑ (1.48 / (1 + 2.62) ^ 5) = 11.54
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (4.51 + 11.54) / 49106480000 = 0.3269

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 22.79
FCF Yield = 0.0307
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 2.59
Debt = 75.66
Market Cap = 263.7
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 263.7 / (263.7 + 75.66) = 0.7771
Weight Cost Debt = 100% - 0.7771 = 0.2229
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.89
β = -1.73
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -1.73 * 5.94 + 0 = -0.0741
WACC = (2.59 / 75.66) * (100% - 0.7771) * (1 - 0.21) + -0.0741 + 0.7771 = 2.62
Terminal Value = Discount (22.79 * (1 + 0.0307) / (2.62 - 0.0307)) = 4594.07
Company Value = ∑ (22.79 / (1 + 2.62) ^ 5) = 99.25
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (4594.07 + 99.25) / 49106480000 = 95.57