SSE: 600603 - Guanghui Logistics Co.Ltd

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 0.474
CAGR EPS = -6.47%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.474 * (1 + -6.47%) / (0.0433 * 2) = 5.12

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.24
Ebitda Yield = 0.0063
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.4102
Debt = 5.56
Market Cap = 8.31
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 8.31 / (8.31 + 5.56) = 0.5991
Weight Cost Debt = 100% - 0.5991 = 0.4009
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.39
β = -1.35
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.39 + -1.35 * 5.94 + 0 = -0.0561
WACC = (0.4102 / 5.56) * (100% - 0.5991) * (1 - 0.21) + -0.0561 + 0.5991 = 5.76
Terminal Value = Discount (1.24 * (1 + 0.0063) / (5.76 - 0.0063)) = 18.34
Company Value = ∑ (1.24 / (1 + 5.76) ^ 5) = 5.18
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (18.34 + 5.18) / 1230550000 = 19.11

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0084
FCF Yield = -0.3484
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.4102
Debt = 5.56
Market Cap = 8.31
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 8.31 / (8.31 + 5.56) = 0.5991
Weight Cost Debt = 100% - 0.5991 = 0.4009
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.39
β = -1.35
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.39 + -1.35 * 5.94 + 0 = -0.0561
WACC = (0.4102 / 5.56) * (100% - 0.5991) * (1 - 0.21) + -0.0561 + 0.5991 = 5.76
Terminal Value = Discount (0.0084 * (1 + -0.3484) / (5.76 - -0.3484)) = 0.0102
Company Value = ∑ (0.0084 / (1 + 5.76) ^ 5) = 0.1047
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0102 + 0.1047) / 1230550000 = 0.0934