SSE: 600383 - Gemdale Corporation

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 0.1967
CAGR EPS = -38.47%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.1967 * (1 + -38.47%) / (0.0433 * 2) = 1.4

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 12.63
Ebitda Yield = -0.0497
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 3.33
Debt = 119.03
Market Cap = 32.91
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 32.91 / (32.91 + 119.03) = 0.2166
Weight Cost Debt = 100% - 0.2166 = 0.7834
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 3
β = -1.02
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -1.02 * 5.94 + 0 = -0.0304
WACC = (3.33 / 119.03) * (100% - 0.2166) * (1 - 0.21) + -0.0304 + 0.2166 = 2.2
Terminal Value = Discount (12.63 * (1 + -0.0497) / (2.2 - -0.0497)) = 150.27
Company Value = ∑ (12.63 / (1 + 2.2) ^ 5) = 65.84
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (150.27 + 65.84) / 4514580000 = 47.87

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.5225
FCF Yield = -0.2004
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 3.33
Debt = 119.03
Market Cap = 32.91
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 32.91 / (32.91 + 119.03) = 0.2166
Weight Cost Debt = 100% - 0.2166 = 0.7834
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 3
β = -1.02
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -1.02 * 5.94 + 0 = -0.0304
WACC = (3.33 / 119.03) * (100% - 0.2166) * (1 - 0.21) + -0.0304 + 0.2166 = 2.2
Terminal Value = Discount (0.5225 * (1 + -0.2004) / (2.2 - -0.2004)) = 1.69
Company Value = ∑ (0.5225 / (1 + 2.2) ^ 5) = 4.06
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.69 + 4.06) / 4514580000 = 1.27