Telecom Italia S.p.A.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa -chave
Excess Key Rate — Desejado excedendo a taxa chave
EPS = -0.0287
CAGR EPS = -190.87%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0 + (0 * -190.87% / 100) = 0.3011

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 3.48
Ebitda Yield = -0.0623
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 1.35
Debt = 14.72
Market Cap = 10.21
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.21 / (10.21 + 14.72) = 0.4095
Weight Cost Debt = 100% - 0.4095 = 0.5905
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 2.7
β = 0.6261
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.7 + 0.6261 * 5.94 + 0 = 0.0642
WACC = (1.35 / 14.72) * (100% - 0.4095) * (1 - 0.21) + 0.0642 + 0.4095 = 7.26
Terminal Value = Discount (3.48 * (1 + -0.0623) / (7.26 - -0.0623)) = 17.04
Company Value = ∑ (3.48 / (1 + 7.26) ^ 5) = 16.32
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (17.04 + 16.32) / 21260820000 = 1.57

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1231
FCF Yield = -0.2107
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 1.35
Debt = 14.72
Market Cap = 10.21
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.21 / (10.21 + 14.72) = 0.4095
Weight Cost Debt = 100% - 0.4095 = 0.5905
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 2.7
β = 0.6261
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.7 + 0.6261 * 5.94 + 0 = 0.0642
WACC = (1.35 / 14.72) * (100% - 0.4095) * (1 - 0.21) + 0.0642 + 0.4095 = 7.26
Terminal Value = Discount (0.1231 * (1 + -0.2107) / (7.26 - -0.2107)) = 0.2416
Company Value = ∑ (0.1231 / (1 + 7.26) ^ 5) = 0.8783
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.2416 + 0.8783) / 21260820000 = 0.0527