OTC: SWGAF - The Swatch Group AG

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 3.72
CAGR EPS = -5.79%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 3.72 * (1 + -5.79%) / (0.0433 * 2) = 40.45

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.08
Ebitda Yield = 0.0711
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.003
Debt = 0.022
Market Cap = 14.53
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 14.53 / (14.53 + 0.022) = 0.9985
Weight Cost Debt = 100% - 0.9985 = 0.0014999999999999
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.39
β = 0.0164
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.39 + 0.0164 * 5.94 + 0 = 0.0249
WACC = (0.003 / 0.022) * (100% - 0.9985) * (1 - 0.21) + 0.0249 + 0.9985 = 10.69
Terminal Value = Discount (1.08 * (1 + 0.0711) / (10.69 - 0.0711)) = 19.42
Company Value = ∑ (1.08 / (1 + 10.69) ^ 5) = 3.47
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (19.42 + 3.47) / 51910000 = 440.87

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0044
FCF Yield = -1.46
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.003
Debt = 0.022
Market Cap = 14.53
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 14.53 / (14.53 + 0.022) = 0.9985
Weight Cost Debt = 100% - 0.9985 = 0.0014999999999999
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.39
β = 0.0164
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.39 + 0.0164 * 5.94 + 0 = 0.0249
WACC = (0.003 / 0.022) * (100% - 0.9985) * (1 - 0.21) + 0.0249 + 0.9985 = 10.69
Terminal Value = Discount (0.0044 * (1 + -1.46) / (10.69 - -1.46)) = -0.000775
Company Value = ∑ (0.0044 / (1 + 10.69) ^ 5) = 0.0641
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.000775 + 0.0641) / 51910000 = 1.22