NYSE: SPOT - Spotify Technology S.A.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = -2.73
CAGR EPS = 6.54%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 436.06 + (436.06 * 6.54% / 100) = 464.59

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0241
Ebitda Yield = -1.6
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.049
Debt = 3.97
Market Cap = 25.67
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 25.67 / (25.67 + 3.97) = 0.8661
Weight Cost Debt = 100% - 0.8661 = 0.1339
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 3
β = 12.06
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 12.06 * 5.94 + 0 = 0.7462
WACC = (0.049 / 3.97) * (100% - 0.8661) * (1 - 0.21) + 0.7462 + 0.8661 = 1.61
Terminal Value = Discount (0.0241 * (1 + -1.6) / (1.61 - -1.6)) = -0.0083
Company Value = ∑ (0.0241 / (1 + 1.61) ^ 5) = 0.1195
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0083 + 0.1195) / 194730000 = 0.5711

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.9543
FCF Yield = 0.072
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.049
Debt = 3.97
Market Cap = 25.67
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 25.67 / (25.67 + 3.97) = 0.8661
Weight Cost Debt = 100% - 0.8661 = 0.1339
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 3
β = 12.06
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 12.06 * 5.94 + 0 = 0.7462
WACC = (0.049 / 3.97) * (100% - 0.8661) * (1 - 0.21) + 0.7462 + 0.8661 = 1.61
Terminal Value = Discount (0.9543 * (1 + 0.072) / (1.61 - 0.072)) = 16.9
Company Value = ∑ (0.9543 / (1 + 1.61) ^ 5) = 3.97
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (16.9 + 3.97) / 194730000 = 107.15