NYSE: KODK - Eastman Kodak

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 0.8287
CAGR EPS = 19.05%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 4.63 + (4.63 * 19.05% / 100) = 5.51

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0266
Ebitda Yield = -0.1036
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.055
Debt = 0.47
Market Cap = 0.3791
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.3791 / (0.3791 + 0.47) = 0.4465
Weight Cost Debt = 100% - 0.4465 = 0.5535
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.6
β = -0.6578
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + -0.6578 * 5.94 + 0 = -0.0131
WACC = (0.055 / 0.47) * (100% - 0.4465) * (1 - 0.21) + -0.0131 + 0.4465 = 9.2
Terminal Value = Discount (0.0266 * (1 + -0.1036) / (9.2 - -0.1036)) = 0.0786
Company Value = ∑ (0.0266 / (1 + 9.2) ^ 5) = 0.1323
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0786 + 0.1323) / 90500000 = 2.33

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0187
FCF Yield = 0.2556
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.055
Debt = 0.47
Market Cap = 0.3791
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.3791 / (0.3791 + 0.47) = 0.4465
Weight Cost Debt = 100% - 0.4465 = 0.5535
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.6
β = -0.6578
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + -0.6578 * 5.94 + 0 = -0.0131
WACC = (0.055 / 0.47) * (100% - 0.4465) * (1 - 0.21) + -0.0131 + 0.4465 = 9.2
Terminal Value = Discount (0.0187 * (1 + 0.2556) / (9.2 - 0.2556)) = 0.0925
Company Value = ∑ (0.0187 / (1 + 9.2) ^ 5) = 0.0465
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0925 + 0.0465) / 90500000 = 1.54