HealthEquity

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa -chave
Excess Key Rate — Desejado excedendo a taxa chave
EPS = 0.6407
CAGR EPS = 73.25%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.6407 * (1 + 73.25%) / (0.0433 * 2) = 12.82

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.5533
Ebitda Yield = 0.1039
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0555
Debt = 0.9331
Market Cap = 7.76
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 7.76 / (7.76 + 0.9331) = 0.8927
Weight Cost Debt = 100% - 0.8927 = 0.1073
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 2.7
β = -0.4532
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.7 + -0.4532 * 5.94 + 0 = 7.7E-5
WACC = (0.0555 / 0.9331) * (100% - 0.8927) * (1 - 0.21) + 7.7E-5 + 0.8927 = 4.65
Terminal Value = Discount (0.5533 * (1 + 0.1039) / (4.65 - 0.1039)) = 8.48
Company Value = ∑ (0.5533 / (1 + 4.65) ^ 5) = 1.99
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (8.48 + 1.99) / 86960000 = 120.37

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.05
FCF Yield = 0.2551
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0555
Debt = 0.9331
Market Cap = 7.76
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 7.76 / (7.76 + 0.9331) = 0.8927
Weight Cost Debt = 100% - 0.8927 = 0.1073
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 2.7
β = -0.4532
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.7 + -0.4532 * 5.94 + 0 = 7.7E-5
WACC = (0.0555 / 0.9331) * (100% - 0.8927) * (1 - 0.21) + 7.7E-5 + 0.8927 = 4.65
Terminal Value = Discount (1.05 * (1 + 0.2551) / (4.65 - 0.2551)) = 5.04
Company Value = ∑ (1.05 / (1 + 4.65) ^ 5) = 3.01
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (5.04 + 3.01) / 86960000 = 92.61