NYSE: HQY - HealthEquity

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 0.6407
CAGR EPS = 2.03%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.6407 * (1 + 2.03%) / (0.0433 * 2) = 7.55

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.554
Ebitda Yield = 0.1443
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0555
Debt = 0.9331
Market Cap = 5.74
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.74 / (5.74 + 0.9331) = 0.8602
Weight Cost Debt = 100% - 0.8602 = 0.1398
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 3
β = 5.37
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 5.37 * 5.94 + 0 = 0.3487
WACC = (0.0555 / 0.9331) * (100% - 0.8602) * (1 - 0.21) + 0.3487 + 0.8602 = 4.95
Terminal Value = Discount (0.554 * (1 + 0.1443) / (4.95 - 0.1443)) = 5.26
Company Value = ∑ (0.554 / (1 + 4.95) ^ 5) = 1.84
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (5.26 + 1.84) / 86960000 = 81.64

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.4995
FCF Yield = 0.2048
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0555
Debt = 0.9331
Market Cap = 5.74
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.74 / (5.74 + 0.9331) = 0.8602
Weight Cost Debt = 100% - 0.8602 = 0.1398
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 3
β = 5.37
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 5.37 * 5.94 + 0 = 0.3487
WACC = (0.0555 / 0.9331) * (100% - 0.8602) * (1 - 0.21) + 0.3487 + 0.8602 = 4.95
Terminal Value = Discount (0.4995 * (1 + 0.2048) / (4.95 - 0.2048)) = 3.04
Company Value = ∑ (0.4995 / (1 + 4.95) ^ 5) = 1.52
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.04 + 1.52) / 86960000 = 52.44