NYSE: CNC - Centene

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 4.95
CAGR EPS = 9.54%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 4.95 * (1 + 9.54%) / (0.0458 * 2) = 59.21

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 3.13
Ebitda Yield = 0.0132
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.725
Debt = 17.83
Market Cap = 34.49
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 34.49 / (34.49 + 17.83) = 0.6592
Weight Cost Debt = 100% - 0.6592 = 0.3408
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.75
β = -3.08
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -3.08 * 5.94 + 0 = -0.1553
WACC = (0.725 / 17.83) * (100% - 0.6592) * (1 - 0.21) + -0.1553 + 0.6592 = 3.09
Terminal Value = Discount (3.13 * (1 + 0.0132) / (3.09 - 0.0132)) = 153.79
Company Value = ∑ (3.13 / (1 + 3.09) ^ 5) = 13.91
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (153.79 + 13.91) / 545700000 = 307.32

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 47.87
FCF Yield = 0.4585
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.725
Debt = 17.83
Market Cap = 34.49
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 34.49 / (34.49 + 17.83) = 0.6592
Weight Cost Debt = 100% - 0.6592 = 0.3408
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.75
β = -3.08
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -3.08 * 5.94 + 0 = -0.1553
WACC = (0.725 / 17.83) * (100% - 0.6592) * (1 - 0.21) + -0.1553 + 0.6592 = 3.09
Terminal Value = Discount (47.87 * (1 + 0.4585) / (3.09 - 0.4585)) = 140.25
Company Value = ∑ (47.87 / (1 + 3.09) ^ 5) = 115.5
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (140.25 + 115.5) / 545700000 = 468.66