NYSE: CLF - Cleveland-Cliffs

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 0.7808
CAGR EPS = -5.39%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.7808 * (1 + -5.39%) / (0.0433 * 2) = 8.53

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 5.31
Ebitda Yield = 0.2335
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.289
Debt = 3.23
Market Cap = 7.61
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 7.61 / (7.61 + 3.23) = 0.7022
Weight Cost Debt = 100% - 0.7022 = 0.2978
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.89
β = -0.407
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -0.407 * 5.94 + 0 = 0.0047
WACC = (0.289 / 3.23) * (100% - 0.7022) * (1 - 0.21) + 0.0047 + 0.7022 = 7.03
Terminal Value = Discount (5.31 * (1 + 0.2335) / (7.03 - 0.2335)) = 28.57
Company Value = ∑ (5.31 / (1 + 7.03) ^ 5) = 14.52
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (28.57 + 14.52) / 511000000 = 84.31

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 19.62
FCF Yield = 0.6467
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.289
Debt = 3.23
Market Cap = 7.61
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 7.61 / (7.61 + 3.23) = 0.7022
Weight Cost Debt = 100% - 0.7022 = 0.2978
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.89
β = -0.407
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -0.407 * 5.94 + 0 = 0.0047
WACC = (0.289 / 3.23) * (100% - 0.7022) * (1 - 0.21) + 0.0047 + 0.7022 = 7.03
Terminal Value = Discount (19.62 * (1 + 0.6467) / (7.03 - 0.6467)) = 39.92
Company Value = ∑ (19.62 / (1 + 7.03) ^ 5) = 35.29
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (39.92 + 35.29) / 511000000 = 147.19