NSE: TEAMLEASE - TeamLease Services Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 66.65
CAGR EPS = 26.64%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 66.65 * (1 + 26.64%) / (0.0433 * 2) = 974.65

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 2.2
Ebitda Yield = 0.0406
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.1023
Debt = 1.05
Market Cap = 40.8
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 40.8 / (40.8 + 1.05) = 0.975
Weight Cost Debt = 100% - 0.975 = 0.025
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.75
β = 1.92
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 1.92 * 5.94 + 0 = 0.1418
WACC = (0.1023 / 1.05) * (100% - 0.975) * (1 - 0.21) + 0.1418 + 0.975 = 7.77
Terminal Value = Discount (2.2 * (1 + 0.0406) / (7.77 - 0.0406)) = 42.44
Company Value = ∑ (2.2 / (1 + 7.77) ^ 5) = 8.13
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (42.44 + 8.13) / 17090000 = 2959.47

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 12.93
FCF Yield = 0.6492
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.1023
Debt = 1.05
Market Cap = 40.8
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 40.8 / (40.8 + 1.05) = 0.975
Weight Cost Debt = 100% - 0.975 = 0.025
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.75
β = 1.92
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 1.92 * 5.94 + 0 = 0.1418
WACC = (0.1023 / 1.05) * (100% - 0.975) * (1 - 0.21) + 0.1418 + 0.975 = 7.77
Terminal Value = Discount (12.93 * (1 + 0.6492) / (7.77 - 0.6492)) = 25.66
Company Value = ∑ (12.93 / (1 + 7.77) ^ 5) = 22.6
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (25.66 + 22.6) / 17090000 = 2823.98