NSE: HDFC - Housing Development Finance Corporation Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 142.6
CAGR EPS = 20.36%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 142.6 * (1 + 20.36%) / (0.0433 * 2) = 1981.89

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 872.59
Ebitda Yield = 0.051
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 368.45
Debt = 5822.65
Market Cap = 5090
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5090 / (5090 + 5822.65) = 0.4664
Weight Cost Debt = 100% - 0.4664 = 0.5336
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.89
β = -0.0306
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -0.0306 * 5.94 + 0 = 0.0271
WACC = (368.45 / 5822.65) * (100% - 0.4664) * (1 - 0.21) + 0.0271 + 0.4664 = 4.99
Terminal Value = Discount (872.59 * (1 + 0.051) / (4.99 - 0.051)) = 623706.29
Company Value = ∑ (872.59 / (1 + 4.99) ^ 5) = 3412.9
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (623706.29 + 3412.9) / 1834560000 = 341836.29

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -503.09
FCF Yield = 0.0109
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 368.45
Debt = 5822.65
Market Cap = 5090
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5090 / (5090 + 5822.65) = 0.4664
Weight Cost Debt = 100% - 0.4664 = 0.5336
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.89
β = -0.0306
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -0.0306 * 5.94 + 0 = 0.0271
WACC = (368.45 / 5822.65) * (100% - 0.4664) * (1 - 0.21) + 0.0271 + 0.4664 = 4.99
Terminal Value = Discount (-503.09 * (1 + 0.0109) / (4.99 - 0.0109)) = -10240.54
Company Value = ∑ (-503.09 / (1 + 4.99) ^ 5) = -2129.89
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-10240.54 + -2129.89) / 1834560000 = -6742.99