Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa -chave
Excess Key Rate — Desejado excedendo a taxa chave
EPS = 0.0952
CAGR EPS = 15.08%
Key Rate = 0.0364
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0952 * (1 + 15.08%) / (0.0364 * 2) = 1.5

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0119
Ebitda Yield = 0.18
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.000728
Debt = 0.0296
Market Cap = 0.0573
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0573 / (0.0573 + 0.0296) = 0.66
Weight Cost Debt = 100% - 0.66 = 0.34
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 2.4
β = -3.17
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.4 + -3.17 * 5.94 + 0 = -0.16
WACC = (0.000728 / 0.0296) * (100% - 0.66) * (1 - 0.21) + -0.16 + 0.66 = 1.82
Terminal Value = Discount (0.0119 * (1 + 0.18) / (1.82 - 0.18)) = 0.0811
Company Value = ∑ (0.0119 / (1 + 1.82) ^ 5) = 0.0417
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0811 + 0.0417) / 12770000 = 9.62

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0528
FCF Yield = 0.18
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.000728
Debt = 0.0296
Market Cap = 0.0573
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0573 / (0.0573 + 0.0296) = 0.66
Weight Cost Debt = 100% - 0.66 = 0.34
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 2.4
β = -3.17
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.4 + -3.17 * 5.94 + 0 = -0.16
WACC = (0.000728 / 0.0296) * (100% - 0.66) * (1 - 0.21) + -0.16 + 0.66 = 1.82
Terminal Value = Discount (0.0528 * (1 + 0.18) / (1.82 - 0.18)) = 0.34
Company Value = ∑ (0.0528 / (1 + 1.82) ^ 5) = 0.18
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.34 + 0.18) / 12770000 = 41.16