Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa -chave
Excess Key Rate — Desejado excedendo a taxa chave
EPS = 0.63
CAGR EPS = 15.71%
Key Rate = 0.0364
Excess Key Rate = 2
Price = 0.63 * (1 + 15.71%) / (0.0364 * 2) = 10.03

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 5.36
Ebitda Yield = 0.19
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.4
Debt = 18.09
Market Cap = 2.27
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.27 / (2.27 + 18.09) = 0.11
Weight Cost Debt = 100% - 0.11 = 0.89
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 2.4
β = 11
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.4 + 11 * 5.94 + 0 = 0.68
WACC = (0.4 / 18.09) * (100% - 0.11) * (1 - 0.21) + 0.68 + 0.11 = 1.82
Terminal Value = Discount (5.36 * (1 + 0.19) / (1.82 - 0.19)) = 33.39
Company Value = ∑ (5.36 / (1 + 1.82) ^ 5) = 18.27
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (33.39 + 18.27) / 290390000 = 177.9

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -4.9
FCF Yield = 0.0943
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.4
Debt = 18.09
Market Cap = 2.27
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.27 / (2.27 + 18.09) = 0.11
Weight Cost Debt = 100% - 0.11 = 0.89
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 2.4
β = 11
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.4 + 11 * 5.94 + 0 = 0.68
WACC = (0.4 / 18.09) * (100% - 0.11) * (1 - 0.21) + 0.68 + 0.11 = 1.82
Terminal Value = Discount (-4.9 * (1 + 0.0943) / (1.82 - 0.0943)) = -64.42
Company Value = ∑ (-4.9 / (1 + 1.82) ^ 5) = -19.48
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-64.42 + -19.48) / 290390000 = -288.94