Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa -chave
Excess Key Rate — Desejado excedendo a taxa chave
EPS = 0.4313
CAGR EPS = 28.51%
Key Rate = 0.0364
Excess Key Rate = 2
Price = 0.4313 * (1 + 28.51%) / (0.0364 * 2) = 7.61

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0088
Ebitda Yield = 0.1842
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.000189
Debt = 0.0034
Market Cap = 0.2102
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2102 / (0.2102 + 0.0034) = 0.9841
Weight Cost Debt = 100% - 0.9841 = 0.0159
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 3.01
β = 0.7067
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.01 + 0.7067 * 5.94 + 0 = 0.0721
WACC = (0.000189 / 0.0034) * (100% - 0.9841) * (1 - 0.21) + 0.0721 + 0.9841 = 4.41
Terminal Value = Discount (0.0088 * (1 + 0.1842) / (4.41 - 0.1842)) = 0.0597
Company Value = ∑ (0.0088 / (1 + 4.41) ^ 5) = 0.0279
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0597 + 0.0279) / 16160000 = 5.42

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1663
FCF Yield = 0.7227
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.000189
Debt = 0.0034
Market Cap = 0.2102
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2102 / (0.2102 + 0.0034) = 0.9841
Weight Cost Debt = 100% - 0.9841 = 0.0159
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 3.01
β = 0.7067
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.01 + 0.7067 * 5.94 + 0 = 0.0721
WACC = (0.000189 / 0.0034) * (100% - 0.9841) * (1 - 0.21) + 0.0721 + 0.9841 = 4.41
Terminal Value = Discount (0.1663 * (1 + 0.7227) / (4.41 - 0.7227)) = 0.3402
Company Value = ∑ (0.1663 / (1 + 4.41) ^ 5) = 0.3123
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.3402 + 0.3123) / 16160000 = 40.38