NASDAQ: ISRG - Intuitive Surgical

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 5.03
CAGR EPS = 5.5%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 5.03 * (1 + 5.5%) / (0.0458 * 2) = 57.94

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 3.19
Ebitda Yield = 0.0786
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0297
Debt = 0.0898
Market Cap = 100.47
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 100.47 / (100.47 + 0.0898) = 0.9991
Weight Cost Debt = 100% - 0.9991 = 0.00090000000000001
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.75
β = 1.11
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 1.11 * 5.94 + 0 = 0.0932
WACC = (0.0297 / 0.0898) * (100% - 0.9991) * (1 - 0.21) + 0.0932 + 0.9991 = 25.96
Terminal Value = Discount (3.19 * (1 + 0.0786) / (25.96 - 0.0786)) = 6
Company Value = ∑ (3.19 / (1 + 25.96) ^ 5) = 7.04
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (6 + 7.04) / 357400000 = 36.49

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.5267
FCF Yield = -0.0682
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0297
Debt = 0.0898
Market Cap = 100.47
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 100.47 / (100.47 + 0.0898) = 0.9991
Weight Cost Debt = 100% - 0.9991 = 0.00090000000000001
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.75
β = 1.11
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 1.11 * 5.94 + 0 = 0.0932
WACC = (0.0297 / 0.0898) * (100% - 0.9991) * (1 - 0.21) + 0.0932 + 0.9991 = 25.96
Terminal Value = Discount (0.5267 * (1 + -0.0682) / (25.96 - -0.0682)) = 0.4723
Company Value = ∑ (0.5267 / (1 + 25.96) ^ 5) = 1.66
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.4723 + 1.66) / 357400000 = 5.96