Freedom Holding

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa -chave
Excess Key Rate — Desejado excedendo a taxa chave
EPS = 6.33
CAGR EPS = -10.44%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 6.33 * (1 + -10.44%) / (0.0433 * 2) = 65.42

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.75
Ebitda Yield = 0.2134
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.5011
Debt = 3.07
Market Cap = 3.67
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.67 / (3.67 + 3.07) = 0.5448
Weight Cost Debt = 100% - 0.5448 = 0.4552
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 2.67
β = 0.5665
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.67 + 0.5665 * 5.94 + 0 = 0.0603
WACC = (0.5011 / 3.07) * (100% - 0.5448) * (1 - 0.21) + 0.0603 + 0.5448 = 12.87
Terminal Value = Discount (1.75 * (1 + 0.2134) / (12.87 - 0.2134)) = 13.7
Company Value = ∑ (1.75 / (1 + 12.87) ^ 5) = 4.16
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (13.7 + 4.16) / 59360000 = 300.9

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 3.7
FCF Yield = 0.1848
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.5011
Debt = 3.07
Market Cap = 3.67
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.67 / (3.67 + 3.07) = 0.5448
Weight Cost Debt = 100% - 0.5448 = 0.4552
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 2.67
β = 0.5665
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.67 + 0.5665 * 5.94 + 0 = 0.0603
WACC = (0.5011 / 3.07) * (100% - 0.5448) * (1 - 0.21) + 0.0603 + 0.5448 = 12.87
Terminal Value = Discount (3.7 * (1 + 0.1848) / (12.87 - 0.1848)) = 42.71
Company Value = ∑ (3.7 / (1 + 12.87) ^ 5) = 9.19
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (42.71 + 9.19) / 59360000 = 874.39