NASDAQ: FRHC - Freedom Holding

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 6.33
CAGR EPS = 71.5%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 6.33 * (1 + 71.5%) / (0.0433 * 2) = 125.28

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 10.8
Ebitda Yield = 0.6568
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.5011
Debt = 3.07
Market Cap = 3.67
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.67 / (3.67 + 3.07) = 0.5448
Weight Cost Debt = 100% - 0.5448 = 0.4552
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.82
β = -1.53
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + -1.53 * 5.94 + 0 = -0.0627
WACC = (0.5011 / 3.07) * (100% - 0.5448) * (1 - 0.21) + -0.0627 + 0.5448 = 12.8
Terminal Value = Discount (10.8 * (1 + 0.6568) / (12.8 - 0.6568)) = 18.53
Company Value = ∑ (10.8 / (1 + 12.8) ^ 5) = 15.82
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (18.53 + 15.82) / 59360000 = 578.59

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 5.11
FCF Yield = -2.36
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.5011
Debt = 3.07
Market Cap = 3.67
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.67 / (3.67 + 3.07) = 0.5448
Weight Cost Debt = 100% - 0.5448 = 0.4552
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.82
β = -1.53
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + -1.53 * 5.94 + 0 = -0.0627
WACC = (0.5011 / 3.07) * (100% - 0.5448) * (1 - 0.21) + -0.0627 + 0.5448 = 12.8
Terminal Value = Discount (5.11 * (1 + -2.36) / (12.8 - -2.36)) = -1.53
Company Value = ∑ (5.11 / (1 + 12.8) ^ 5) = 2.13
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.53 + 2.13) / 59360000 = 10.2