NASDAQ: DOCU - DocuSign, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 0.3541
CAGR EPS = 18.13%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.3541 * (1 + 18.13%) / (0.0433 * 2) = 4.83

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.5556
Ebitda Yield = 0.2322
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0068
Debt = 0.1431
Market Cap = 9.77
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 9.77 / (9.77 + 0.1431) = 0.9856
Weight Cost Debt = 100% - 0.9856 = 0.0144
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 3
β = 4.74
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 4.74 * 5.94 + 0 = 0.3118
WACC = (0.0068 / 0.1431) * (100% - 0.9856) * (1 - 0.21) + 0.3118 + 0.9856 = 4.05
Terminal Value = Discount (0.5556 * (1 + 0.2322) / (4.05 - 0.2322)) = 2.93
Company Value = ∑ (0.5556 / (1 + 4.05) ^ 5) = 1.67
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.93 + 1.67) / 208950000 = 22.01

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 11.21
FCF Yield = 0.6608
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0068
Debt = 0.1431
Market Cap = 9.77
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 9.77 / (9.77 + 0.1431) = 0.9856
Weight Cost Debt = 100% - 0.9856 = 0.0144
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 3
β = 4.74
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 4.74 * 5.94 + 0 = 0.3118
WACC = (0.0068 / 0.1431) * (100% - 0.9856) * (1 - 0.21) + 0.3118 + 0.9856 = 4.05
Terminal Value = Discount (11.21 * (1 + 0.6608) / (4.05 - 0.6608)) = 24.61
Company Value = ∑ (11.21 / (1 + 4.05) ^ 5) = 22.23
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (24.61 + 22.23) / 208950000 = 224.18