NASDAQ: APEI - American Public Education

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = -2.6
CAGR EPS = 9.16%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 9.11 + (9.11 * 9.16% / 100) = 9.94

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0571
Ebitda Yield = 0.042
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0045
Debt = 0.108
Market Cap = 0.1027
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1027 / (0.1027 + 0.108) = 0.4874
Weight Cost Debt = 100% - 0.4874 = 0.5126
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.6
β = -0.7891
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + -0.7891 * 5.94 + 0 = -0.0209
WACC = (0.0045 / 0.108) * (100% - 0.4874) * (1 - 0.21) + -0.0209 + 0.4874 = 3.24
Terminal Value = Discount (0.0571 * (1 + 0.042) / (3.24 - 0.042)) = 5.28
Company Value = ∑ (0.0571 / (1 + 3.24) ^ 5) = 0.239
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (5.28 + 0.239) / 18190000 = 303.19

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0321
FCF Yield = 0.0032
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0045
Debt = 0.108
Market Cap = 0.1027
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1027 / (0.1027 + 0.108) = 0.4874
Weight Cost Debt = 100% - 0.4874 = 0.5126
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.6
β = -0.7891
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + -0.7891 * 5.94 + 0 = -0.0209
WACC = (0.0045 / 0.108) * (100% - 0.4874) * (1 - 0.21) + -0.0209 + 0.4874 = 3.24
Terminal Value = Discount (0.0321 * (1 + 0.0032) / (3.24 - 0.0032)) = 0.9415
Company Value = ∑ (0.0321 / (1 + 3.24) ^ 5) = 0.1452
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.9415 + 0.1452) / 18190000 = 59.74