MOEX: VKCO - VK - Mail.Ru Group

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = -416.67
CAGR EPS = 51.08%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 415.95 + (415.95 * 51.08% / 100) = 628.42

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -3.51
Ebitda Yield = -0.0655
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 28.47
Debt = 202.69
Market Cap = 113.79
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 113.79 / (113.79 + 202.69) = 0.3596
Weight Cost Debt = 100% - 0.3596 = 0.6404
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 10.34
β = -0.2733
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 10.34 + -0.2733 * 5.91 + 12.94 = 0.2166
WACC = (28.47 / 202.69) * (100% - 0.3596) * (1 - 0.2) + 0.2166 + 0.3596 = 11.28
Terminal Value = Discount (-3.51 * (1 + -0.0655) / (11.28 - -0.0655)) = -10.78
Company Value = ∑ (-3.51 / (1 + 11.28) ^ 5) = -15.02
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-10.78 + -15.02) / 226000000 = -114.17

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 12.88
FCF Yield = -1.81
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 28.47
Debt = 202.69
Market Cap = 113.79
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 113.79 / (113.79 + 202.69) = 0.3596
Weight Cost Debt = 100% - 0.3596 = 0.6404
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 10.34
β = -0.2733
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 10.34 + -0.2733 * 5.91 + 12.94 = 0.2166
WACC = (28.47 / 202.69) * (100% - 0.3596) * (1 - 0.2) + 0.2166 + 0.3596 = 11.28
Terminal Value = Discount (12.88 * (1 + -1.81) / (11.28 - -1.81)) = -3.17
Company Value = ∑ (12.88 / (1 + 11.28) ^ 5) = 18.99
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-3.17 + 18.99) / 226000000 = 69.98