MOEX: UPRO - Юнипро

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 0.3496
CAGR EPS = 42%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 2.05 + (2.05 * 42% / 100) = 2.91

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 81.33
Ebitda Yield = 0.1062
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.2374
Debt = 0.7913
Market Cap = 122.25
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 122.25 / (122.25 + 0.7913) = 0.9936
Weight Cost Debt = 100% - 0.9936 = 0.0064
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 10.06
β = 0.6023
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 10.06 + 0.6023 * 5.91 + 12.94 = 0.2656
WACC = (0.2374 / 0.7913) * (100% - 0.9936) * (1 - 0.2) + 0.2656 + 0.9936 = 24.03
Terminal Value = Discount (81.33 * (1 + 0.1062) / (24.03 - 0.1062)) = 228.65
Company Value = ∑ (81.33 / (1 + 24.03) ^ 5) = 176.47
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (228.65 + 176.47) / 63049000000 = 6.43

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 71.91
FCF Yield = 0.1736
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.2374
Debt = 0.7913
Market Cap = 122.25
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 122.25 / (122.25 + 0.7913) = 0.9936
Weight Cost Debt = 100% - 0.9936 = 0.0064
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 10.06
β = 0.6023
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 10.06 + 0.6023 * 5.91 + 12.94 = 0.2656
WACC = (0.2374 / 0.7913) * (100% - 0.9936) * (1 - 0.2) + 0.2656 + 0.9936 = 24.03
Terminal Value = Discount (71.91 * (1 + 0.1736) / (24.03 - 0.1736)) = 431.24
Company Value = ∑ (71.91 / (1 + 24.03) ^ 5) = 137.25
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (431.24 + 137.25) / 63049000000 = 9.02