MOEX: UGLD - Южуралзолото | ЮГК

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 0.0034
CAGR EPS = -39.11%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0034 * (1 + -39.11%) / (0.21 * 2) = 0.005

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 49.64
Ebitda Yield = 0.0994
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 3.2
Debt = 33.77
Market Cap = 178.63
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 178.63 / (178.63 + 33.77) = 0.841
Weight Cost Debt = 100% - 0.841 = 0.159
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 9.51
β = 2.41
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.51 + 2.41 * 5.91 + 12.94 = 0.3671
WACC = (3.2 / 33.77) * (100% - 0.841) * (1 - 0.2) + 0.3671 + 0.841 = 7.83
Terminal Value = Discount (49.64 * (1 + 0.0994) / (7.83 - 0.0994)) = 1767.01
Company Value = ∑ (49.64 / (1 + 7.83) ^ 5) = 163.85
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1767.01 + 163.85) / 212800000000 = 9.07

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.11
FCF Yield = -1.53
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 3.2
Debt = 33.77
Market Cap = 178.63
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 178.63 / (178.63 + 33.77) = 0.841
Weight Cost Debt = 100% - 0.841 = 0.159
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 9.51
β = 2.41
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.51 + 2.41 * 5.91 + 12.94 = 0.3671
WACC = (3.2 / 33.77) * (100% - 0.841) * (1 - 0.2) + 0.3671 + 0.841 = 7.83
Terminal Value = Discount (0.11 * (1 + -1.53) / (7.83 - -1.53)) = -0.025
Company Value = ∑ (0.11 / (1 + 7.83) ^ 5) = 0.8603
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.025 + 0.8603) / 212800000000 = 0.0039