MOEX: MTLR - Мечел

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 55.14
CAGR EPS = 31.73%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 209.56 + (209.56 * 31.73% / 100) = 276.06

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 69.52
Ebitda Yield = 0.0446
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 28.24
Debt = 256.18
Market Cap = 126.62
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 126.62 / (126.62 + 256.18) = 0.3308
Weight Cost Debt = 100% - 0.3308 = 0.6692
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 9.92
β = 0.7459
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.92 + 0.7459 * 5.91 + 12.94 = 0.2727
WACC = (28.24 / 256.18) * (100% - 0.3308) * (1 - 0.2) + 0.2727 + 0.3308 = 8.88
Terminal Value = Discount (69.52 * (1 + 0.0446) / (8.88 - 0.0446)) = 1073.51
Company Value = ∑ (69.52 / (1 + 8.88) ^ 5) = 247.24
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1073.51 + 247.24) / 555000000 = 2379.73

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0117
FCF Yield = -1.32
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 28.24
Debt = 256.18
Market Cap = 126.62
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 126.62 / (126.62 + 256.18) = 0.3308
Weight Cost Debt = 100% - 0.3308 = 0.6692
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 9.92
β = 0.7459
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.92 + 0.7459 * 5.91 + 12.94 = 0.2727
WACC = (28.24 / 256.18) * (100% - 0.3308) * (1 - 0.2) + 0.2727 + 0.3308 = 8.88
Terminal Value = Discount (0.0117 * (1 + -1.32) / (8.88 - -1.32)) = -0.0017
Company Value = ∑ (0.0117 / (1 + 8.88) ^ 5) = 0.8341
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0017 + 0.8341) / 555000000 = 1.5