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Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa -chave
Excess Key Rate — Desejado excedendo a taxa chave
EPS = 357.23
CAGR EPS = 19.19%
Key Rate = 0.18
Excess Key Rate = 2
Price = 357.23 * (1 + 19.19%) / (0.18 * 2) = 1182.73

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 136.95
Ebitda Yield = 0.1321
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 49.67
Debt = 0
Market Cap = 46.11
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 46.11 / (46.11 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 9.41
β = 1.15
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.41 + 1.15 * 5.91 + 12.94 = 0.2913
WACC = (49.67 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.2) + 0.2913 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (136.95 * (1 + 0.1321) / (0 - 0.1321)) = 1173.34
Company Value = ∑ (136.95 / (1 + 0) ^ 5) = 542.51
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1173.34 + 542.51) / 34630000 = 49548.07

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 136.95
FCF Yield = 0.1321
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 49.67
Debt = 0
Market Cap = 46.11
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 46.11 / (46.11 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 9.41
β = 1.15
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.41 + 1.15 * 5.91 + 12.94 = 0.2913
WACC = (49.67 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.2) + 0.2913 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (136.95 * (1 + 0.1321) / (0 - 0.1321)) = 1173.34
Company Value = ∑ (136.95 / (1 + 0) ^ 5) = 542.51
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1173.34 + 542.51) / 34630000 = 49548.07