MOEX: MAGE - Магаданэнерго

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = -2.28
CAGR EPS = 42%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 4.36 + (4.36 * 42% / 100) = 6.18

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.1225
Ebitda Yield = -0.2519
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.331
Debt = 11.67
Market Cap = 2.51
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.51 / (2.51 + 11.67) = 0.1772
Weight Cost Debt = 100% - 0.1772 = 0.8228
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 8.88
β = 1.73
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 8.88 + 1.73 * 5.91 + 12.94 = 0.3203
WACC = (0.331 / 11.67) * (100% - 0.1772) * (1 - 0.2) + 0.3203 + 0.1772 = 2.32
Terminal Value = Discount (0.1225 * (1 + -0.2519) / (2.32 - -0.2519)) = 0.2971
Company Value = ∑ (0.1225 / (1 + 2.32) ^ 5) = 1.13
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.2971 + 1.13) / 610000000 = 2.33

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1003
FCF Yield = -1.57
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.331
Debt = 11.67
Market Cap = 2.51
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.51 / (2.51 + 11.67) = 0.1772
Weight Cost Debt = 100% - 0.1772 = 0.8228
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 8.88
β = 1.73
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 8.88 + 1.73 * 5.91 + 12.94 = 0.3203
WACC = (0.331 / 11.67) * (100% - 0.1772) * (1 - 0.2) + 0.3203 + 0.1772 = 2.32
Terminal Value = Discount (0.1003 * (1 + -1.57) / (2.32 - -1.57)) = -0.0321
Company Value = ∑ (0.1003 / (1 + 2.32) ^ 5) = 0.615
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0321 + 0.615) / 610000000 = 0.9556