MOEX: GAZP - Газпром

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = -27.58
CAGR EPS = -185.21%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 0 + (0 * -185.21% / 100) = 55.95

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 452.11
Ebitda Yield = -0.1421
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0
Debt = 6657
Market Cap = 2675.05
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2675.05 / (2675.05 + 6657) = 0.2867
Weight Cost Debt = 100% - 0.2867 = 0.7133
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 10.06
β = 1.09
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 10.06 + 1.09 * 5.91 + 12.94 = 0.2942
WACC = (0 / 6657) * (100% - 0.2867) * (1 - 0.2) + 0.2942 + 0.2867 = 0.0843
Terminal Value = Discount (452.11 * (1 + -0.1421) / (0.0843 - -0.1421)) = 2702.59
Company Value = ∑ (452.11 / (1 + 0.0843) ^ 5) = 3136.7
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2702.59 + 3136.7) / 23673000000 = 246.66

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -210.7
FCF Yield = 0.1087
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0
Debt = 6657
Market Cap = 2675.05
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2675.05 / (2675.05 + 6657) = 0.2867
Weight Cost Debt = 100% - 0.2867 = 0.7133
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 10.06
β = 1.09
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 10.06 + 1.09 * 5.91 + 12.94 = 0.2942
WACC = (0 / 6657) * (100% - 0.2867) * (1 - 0.2) + 0.2942 + 0.2867 = 0.0843
Terminal Value = Discount (-210.7 * (1 + 0.1087) / (0.0843 - 0.1087)) = -2157.32
Company Value = ∑ (-210.7 / (1 + 0.0843) ^ 5) = -863.93
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2157.32 + -863.93) / 23673000000 = -127.62