HKEX: 6806 - Shenwan Hongyuan Group Co., Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 0.184
CAGR EPS = -1.99%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.184 * (1 + -1.99%) / (0.0433 * 2) = 2.08

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 18.55
Ebitda Yield = -0.0237
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 9.7
Debt = 341.27
Market Cap = 124.32
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 124.32 / (124.32 + 341.27) = 0.267
Weight Cost Debt = 100% - 0.267 = 0.733
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = -0.7
β = -0.0962
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + -0.0962 * 18.88 + 0.91 = -0.0161
WACC = (9.7 / 341.27) * (100% - 0.267) * (1 - 0.25) + -0.0161 + 0.267 = 2.12
Terminal Value = Discount (18.55 * (1 + -0.0237) / (2.12 - -0.0237)) = 362.88
Company Value = ∑ (18.55 / (1 + 2.12) ^ 5) = 91.55
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (362.88 + 91.55) / 25039940000 = 18.15

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 341.91
FCF Yield = 0.3786
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 9.7
Debt = 341.27
Market Cap = 124.32
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 124.32 / (124.32 + 341.27) = 0.267
Weight Cost Debt = 100% - 0.267 = 0.733
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = -0.7
β = -0.0962
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + -0.0962 * 18.88 + 0.91 = -0.0161
WACC = (9.7 / 341.27) * (100% - 0.267) * (1 - 0.25) + -0.0161 + 0.267 = 2.12
Terminal Value = Discount (341.91 * (1 + 0.3786) / (2.12 - 0.3786)) = 1187.49
Company Value = ∑ (341.91 / (1 + 2.12) ^ 5) = 922.64
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1187.49 + 922.64) / 25039940000 = 84.27