HKEX: 6622 - Zhaoke Ophthalmology Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = -0.705
CAGR EPS = 22.61%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.82 + (1.82 * 22.61% / 100) = 2.23

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -1.36
Ebitda Yield = 0.2982
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0079
Debt = 0.1319
Market Cap = 1.94
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.94 / (1.94 + 0.1319) = 0.9363
Weight Cost Debt = 100% - 0.9363 = 0.0637
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = -0.7
β = 2.3
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 2.3 * 18.88 + 0.91 = 0.4359
WACC = (0.0079 / 0.1319) * (100% - 0.9363) * (1 - 0.25) + 0.4359 + 0.9363 = 4.87
Terminal Value = Discount (-1.36 * (1 + 0.2982) / (4.87 - 0.2982)) = -5.58
Company Value = ∑ (-1.36 / (1 + 4.87) ^ 5) = -3.66
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-5.58 + -3.66) / 546140000 = -16.93

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -1.63
FCF Yield = 0.3125
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0079
Debt = 0.1319
Market Cap = 1.94
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.94 / (1.94 + 0.1319) = 0.9363
Weight Cost Debt = 100% - 0.9363 = 0.0637
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = -0.7
β = 2.3
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 2.3 * 18.88 + 0.91 = 0.4359
WACC = (0.0079 / 0.1319) * (100% - 0.9363) * (1 - 0.25) + 0.4359 + 0.9363 = 4.87
Terminal Value = Discount (-1.63 * (1 + 0.3125) / (4.87 - 0.3125)) = -6.4
Company Value = ∑ (-1.63 / (1 + 4.87) ^ 5) = -4.32
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-6.4 + -4.32) / 546140000 = -19.62