HKEX: 6618 - JD Health International Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 0.6716
CAGR EPS = 82.33%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.6716 * (1 + 82.33%) / (0.0433 * 2) = 14.14

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.9
Ebitda Yield = 0.1761
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0095
Debt = 0.1994
Market Cap = 162.02
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 162.02 / (162.02 + 0.1994) = 0.9988
Weight Cost Debt = 100% - 0.9988 = 0.0012
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 0.5
β = 2.06
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + 2.06 * 18.88 + 0.91 = 0.4029
WACC = (0.0095 / 0.1994) * (100% - 0.9988) * (1 - 0.25) + 0.4029 + 0.9988 = 3.93
Terminal Value = Discount (1.9 * (1 + 0.1761) / (3.93 - 0.1761)) = 13.49
Company Value = ∑ (1.9 / (1 + 3.93) ^ 5) = 6.22
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (13.49 + 6.22) / 3189120000 = 6.18

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 34.18
FCF Yield = 0.4977
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0095
Debt = 0.1994
Market Cap = 162.02
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 162.02 / (162.02 + 0.1994) = 0.9988
Weight Cost Debt = 100% - 0.9988 = 0.0012
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 0.5
β = 2.06
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + 2.06 * 18.88 + 0.91 = 0.4029
WACC = (0.0095 / 0.1994) * (100% - 0.9988) * (1 - 0.25) + 0.4029 + 0.9988 = 3.93
Terminal Value = Discount (34.18 * (1 + 0.4977) / (3.93 - 0.4977)) = 92.09
Company Value = ∑ (34.18 / (1 + 3.93) ^ 5) = 77.27
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (92.09 + 77.27) / 3189120000 = 53.1