Ставка едет вниз: как выжать максимум из облигаций в 2026 году?

Коллеги, сегодня хочу вернуться к рассмотрению вопроса перспектив облигационного рынка.
2025 год показал, что облигации — это не скучно, а очень даже прибыльно (спасибо ставке 21%). Но, похоже, аттракцион невиданной щедрости ЦБ начинает сворачиваться.

Разбираемся, что происходит и куда парковать кэш, чтобы обогнать инфляцию и не поседеть.

🧩 Что имеем на входе в 2026?
На последнем заседании в декабре 2025-го ЦБ опустил ключ до 16%. Тренд на смягчение очевиден (с пиковых 21% мы уже скатились прилично).

Прогноз: К концу 2026 года ждем ставку в районе 12–13%.
Что это значит: Когда ставка падает, тело старых облигаций с высоким купоном растет. Это закон физики финансов.

⚠️ Ложка дегтя (риски)
Высокие ставки в прошлом году знатно потрепали бизнес. Компании набрали долгов, а прибыль у многих падает.
Как раз недавно выходил пост, про "Кладбище облигаций 2025", читайте в телеграмме.
Думаю эта волна может продолжиться.
В 2026 году не гонитесь за «мусором» с доходностью 30%. Риск того, что эмитент скажет «всем, кому должен — прощаю», сейчас по-прежнему высока. Смотрим на рейтинги от А- и выше.

🧐 Совсем недавно «РБК Инвестиции» составили подборку из десяти корпоративных облигаций с доходностью выше 16% годовых, отдаю вам на суд, может подберете себе что-то подходящее:

1️⃣ АФК «Система» (Выпуск 001P-07).
ISIN: RU000A0ZYQY7
Дата погашения: 21.01.2028
Дата пут-оферты: 29.07.2026
Доходность: 19,05%
Купон: 19,50% (два раза в год)
Цена облигации: 100,55%
Рейтинг: компании — АКРА AА- (RU), «Эксперт РА» ruAА-, выпуска — АКРА AА- (RU), «Эксперт РА» ruAА-

2️⃣ ГТЛК (Выпуск 001P-07)
ISIN: RU000A0ZYNY4
Дата погашения: 31.12.2032
Дата пут-оферты: 13.01.2027
Доходность: 18,95%
Купон: 11,70% (четыре раза в год)
Цена облигации: 94,57%
Рейтинг: компании — «Эксперт РА» ruAA-, АКРА AА- (RU), выпуска — АКРА AА- (RU)

3️⃣ Селигдар (Выпуск 001Р-04)
ISIN: RU000A10C5L7
Дата погашения: 08.01.2028
Доходность: 18,87%
Купон: 19,00% (ежемесячно)
Цена облигации: 102,68%
Рейтинг: компании — «Эксперт РА» ruA+, НКР A+.ru, НРА AA-|ru|, выпуска — «Эксперт РА» ruA+

4️⃣ Селигдар, (Выпуск 001Р-03)
ISIN: RU000A10B933
Дата погашения: 25.09.2027
Доходность: 18,53%
Купон: 23,25% (ежемесячно)
Цена облигации: 109,38%
Рейтинг: компании — «Эксперт РА» ruA+, НКР A+.ru, НРА AA|ru|, выпуска — «Эксперт РА» ruA+

5️⃣ АФК «Система», (Выпуск 001P-16)
ISIN: RU000A102FS1
Дата погашения: 25.11.2030
Дата пут-оферты: 03.06.2027
Доходность: 17,99%
Купон: 10,30% (четыре раза в год)
Цена облигации: 91,98%
Рейтинг: компании — АКРА AА- (RU), «Эксперт РА» ruAА-, выпуска — АКРА AА- (RU), «Эксперт РА» ruAА-

ПРОДОЛЖЕНИЕ СПИСКА В КОММЕНТАРИЯХ (в пост всё не поместилось)

Ситуация сейчас классическая для разворота цикла ДКП и вот мои мысли на этот счет:
1. Время «флоатеров» уходит. Облигации с плавающим купоном будут приносить всё меньше по мере снижения ставки ЦБ. Сейчас самое время перекладываться в «фиксы» (фиксированный купон). Вы фиксируете доходность 16-18% на 2-3 года вперед, в то время как депозиты через год могут давать уже всего 10-12%.
2. Длинные ОФЗ — для смелых. Если вы верите, что геополитика успокоится, а инфляция будет побеждена — длинные ОФЗ (на 10+ лет) могут дать до 30% годовых за счет роста тела облигации. Но это ставка с повышенной волатильностью, будьте готовы к «американским горкам».
3. Качество важнее процента. В 2026 году рынок продолжит чиститься. Лучше взять взять доходность меньше, но спать спокойно.

Не является ИИР.