​РФ рынок: что нас ждет сегодня

В пятницу индекс мосбиржи вырос на 2,7% до 2686 пунктов.
Юань вырос на 0,3% до 12,765. Нефть упала на 0,5% до $71,6. 


Заседание ЦБ: теперь 19%
Ключевую ставку повысили до 19%, с сигналом на повышение до 20% в октябре 2024.

1)На вопрос про продажи нерезидентами акций сказали, что влияние было, но незначительное.
Если так - непонятно, зачем скрыли данные по продажам нерезидентов и ДУ. Во всем конечно виновато ужесточение ДКП! 

2)На следующем заседании допускает пересмотра прогноза по инфляции в 6,5%-7%. Скорее всего выйдем за 8% по итогам года. Риски смещены в проинфляционную сторону.

3)Рубль меньше стал реагировать на КС - пропали Кэрри трейдеры.

4)Не ждут значительного роста банкротств. В среднем по РФ  всего 5% выручки идет на процентные платежи.

Реальная ставка в 10% это очень жестко, ЦБ остается жесточайшим регулятором в мире. 
Близки к хайку, но логика (бери кредит пока не подорожало) подогревает спрос на кредиты и инфляцию.

Ну и ждем бюджета за 2025, это крайне важно для дальнейшего вектора ДКП, скоро узнаем.


Компании:
1)GLTR: финита ля комедиа
Выкупят по 520 рублей за акцию.

Пока на бирже будет стоит несколько дешевле цены выкупа - есть риски что не все акции выкупят, есть временная стоимость денег (деньги придут не завтра, а условно через 3 месяца). 
Реализовался главный риск расписок - бумагу выкупают с большим дисконтом к Справедливой оценке 
Причем никаких экономических прав в текущих реалиях у инвестора нет.

1)Будет делистинг с мосбиржи и выкуп по 520 рублей.
2)После будет листинг в Астане. Вопрос по какой цене.


Поэтому, тут ничего не сделаешь, либо продавать сейчас либо по оферте.
Казах в капитале это к беде. Неприятный кейс, миноров опять прессанули.

2)ТГК-14: последний день с дивидендом
Компания заплатит 0,0004561855Р рублей дивиденда.
Это 4,3% дд за 1П 2024. Следующий дивиденд по итогам года будет уже летом 2025.
Случай остается уникальным, мажоритарий заинтересован в выплатах высокого дивиденда.
Ну и 2П 2024 будет неплохим из-за роста индексации тарифа на коммуналк (а в Бурятии он будет выше чем в среднем по РФ). Интересно посмотреть как бумага будет чувствовать себя после дивидендного гэпа. 


3)Полиметалл: отчет
Компания представила отчет за 1П 2024.
Выручка выросла на 79% г/г до $704 миллионов.
EBITDA выросла на 73% г/г до $346 миллионов. 
Чистая прибыль упала на 13% г/г до $238 миллионов.


Капитализация $1,5 миллиарда. Долга нет, есть подушка в 25% капитализации.
Стоят всего 1,4 EV/EBITDA и P/E в 2,5.  Супер дешево!
В КЗ акции стоят 288 рублей, на мосбирже 250, дисконт пока сохраняется.

Осталось всего неделя чтобы успеть продать акции на мосбирже - после этого торги остановят.
В КЗ актив остается интересной ставкой на золотодобычу, но нужно будет подождать пару лет - пока торги в Лондоне возобновят. Неприлично дешево, потихоньку подкупаю, навес пока с Лондона сохраняется (а может быть и от арбитражеров с мосбиржи). 2П будет еще лучше, сейчас цены +15% к 1 полугодию.


Резюме:
С одной стороны рынок дешевый, с другой неопределенность со со ставкой сохраняется. Это будет мешать притоком на рынок акций и увеличивать волатильность. Пока идет вынос шортистов, сработало продавай на слухах откупай на фактах. Впереди сопротивление 2700, опять увидим откат?
Боковик 2500-2800 пока сохраняется. Нужен девал для переоценки рынка вверх.

#POLY #TGKN #GLTR