Делимобиль остался в чистом убытке на 3,7 млрд рублей

Делимобиль представил финансовые результаты по МСФО за 2025 год. Каршеринговая компания осталась в чистом убытке на 3,7 млрд рублей после 8 млрд прибыли в 2024 году. На фоне этой новости акции Делимобиля упали на 0,6%, но затем снижение замедлилось.

Ключевые результаты за 2025 год

• Выручка увеличилась на 11% год к году, до 30,8 млрд рублей.
• EBITDA по итогам года составила 6,2 млрд рублей (−3%), рентабельность по EBITDA — 20%.
• Чистый убыток — 3,7 млрд рублей против чистой прибыли в 8 млн рублей годом ранее.
• Чистый долг/EBITDA на 31 декабря 2025 года вырос до 4,8 против 4,6× годом ранее.
• Число пользователей сервиса увеличилось на 15%, до 12,9 млн человек.
• Выручка от продажи автомобилей выросла на 203% год к году.
• Прочая выручка (реклама и партнерские проекты) составила более 600 млн рублей против 137 млн годом ранее.

Операционная эффективность

• Валовая маржинальность каршерингового направления достигла 20%.
• Рентабельность каршеринга во втором полугодии 2025 года выросла до 21% — против 18% в первом полугодии.
• Доля расходов на обслуживание автопарка снизилась с 35 до 30% от выручки каршеринга.

Комментарий руководства

Гендиректор компании Винченцо Трани пояснил, что отрицательный финансовый результат связан с масштабными инвестициями, которые компания начала делать после IPO в 2024 году.

Средства, по его словам, пошли на развитие ИТ-инфраструктуры. В частности, внедрили алгоритмы искусственного интеллекта для управления спросом и местоположением автомобилей. Также компания создала собственные станции техобслуживания и открыла первый централизованный распределительный центр автозапчастей и компонентов в Московской области.

Мнение аналитика

Марьяна Лазаричева, главный аналитик Т-Инвестиций:

«Сегодняшние результаты не являются сюрпризом для рынка, так как Делимобиль ранее публиковал операционные результаты, в рамках которых раскрыл основные финансовые показатели. По итогам года рост выручки замедлился до 11% год к году. При этом во втором полугодии наблюдалось падение выручки каршеринга на фоне сокращения количества проданных минут. Частично такая динамика была компенсирована за счет выручки от продажи подержанных авто.

По итогам года компания показала снижение рентабельности по скорректированной EBITDA на 3%. Однако отметим, что во втором полугодии EBITDA показала улучшение на фоне оптимизации операционных затрат и завершения инвестиций в инфраструктуру.

Чистая прибыль остается под давлением со стороны финансовых расходов. Также негативный эффект в 2025 году оказал рост прочих расходов за счет увеличения убытка от обесценения основных средств и активов в форме права пользования. Частично этот эффект был нивелирован за счет отложенных налогов.

Долговая нагрузка по итогам года составила 4,8× чистый долг/EBITDA».

Что с акциями

Марьяна Лазаричева, главный аналитик Т-Инвестиций

«Мы продолжаем с осторожностью смотреть на Делимобиль. Основными вопросами остаются утилизация автомобилей и дальнейшая динамика каршеринговой выручки, долговая нагрузка и возможности для фондирования, а также дальнейшая динамика свободного денежного потока, который пока остается в отрицательной зоне. На базе сегодняшних результатов мы планируем пересмотреть нашу модель и целевую цену по акциям».

Как дела у Делимобиля

Ранее в эфире Пульса финансовый директор каршерингового сервиса Наталья Борисова сообщила, что долг Делимобиля в абсолютных показателях будет расти, но текущие уровни чистого долга к EBITDA хорошие.

Также в феврале Делимобиль объявил операционные результаты за 2025 год: выручка сервиса выросла на 11%, до 30,84 млрд рублей.

Актуальные результаты Делимобиля обсудим сегодня с топ-менеджерами компании в прямом эфире в 17:00 мск. Добавляйте в календари!

Фото: Shutterstock

Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.

Весь текст дисклеймера