TAUREN_invest
Assinaturas: 0 Assinantes: 120

Blogues

🔥 Газпром #GAZP | Кратко по МСФО за 1й квартал 2025 года

▫️ Капитализация: 3,1 трлн ₽ / 131,5₽ за акцию
▫️ Выручка ТТМ: 10 774 млрд ₽
▫️ EBITDA ТТМ: 3 043 млрд ₽
▫️ Чистая прибыль ТТМ: 1 225 млрд ₽
▫️ скор. ЧП ТТМ: 1 041 млрд ₽
▫️ P/E: 3
▫️ P/B: 0,18

👉 Результаты за 1кв2025г:

▫️Выручка: 2 808 млрд ₽ (+1,1% г/г)
▫️скор. EBITDA: 844 млрд ₽ (-7,2% г/г)
▫️скор. ЧП: 230 млрд ₽ (-58,1% г/г)

✅ Законодатели начинают обсуждать возможность двукратного повышения внутренних цен на газ для промышленных потребителей по 10% в 2025г. По сути, все выпавшие доходы компании перекладывают на население и промышленность. Для Газпрома это может быть существенным позитивом.

✅ В отчётности уже отражается позитивный эффект от прекращения действия повышенного НДПИ: налоги, кроме налога на прибыль сократились на 19,4% г/г до 770 млрд рублей.

👆 Однако этого пока недостаточно для роста рентабельности: общие операционные расходы выросли на 9,7% г/г до 2 312 млрд рублей. Главный драйвер расходов это “Прочие расходы”, подробностей компания не раскрывает. На фоне опережающего роста расходов EBITDA сократилась на 7,2% г/г до 844 млрд.

✅ Чистый долг с начала года сократился до 5,2 трлн рублей, ND/EBITDA = 1,68 (против 1,83 годом ранее).

✅ Газпром показывает очередной квартал с положительным свободным денежным потоком. Даже с учетом выплаченных процентов, компания заработала на уровне FCF 195 млрд рублей (против убытка в 333 млрд годом ранее).

❌ Как и писал ранее, шансы на выплату дивидендов за 2024г были примерно 50 на 50. СД решил не выплачивать дивиденды за прошлый год. Для миноритариев это плохо.

Вывод:
Газпром показал очередной неплохой квартал, прибыль постепенно восстанавливается и только отложенные расходы по налогу на прибыль стали причиной падения прибыли. Компания решила поднять дивиденды с ГЭХ, кэш консолидирует на балансе холдинга. Из ближайших драйверов роста бизнеса — плановое повышение тарифов для всех групп потребителей, что полноценно отразится уже в 2П2025г. Шансы на возобновление дивидендов по итогам 2025 года более высокие.

Даже после отмены дивидендов, не вижу поводов менять оценку. В текущих условиях, адекватная цена для акций Газпрома — 175 рублей.

P.S. Судя по всему, ВТБ намерен платить дивиденды за 2024 (активно привлекают средства под это дело и планируют допку, которая размоет акционеров) 😁 и еще Аэрофлот удивил рекомендацией ‌5,27р на акцию. Когда-то придет время и для Газпрома с Россетями, только на потребителях им надо сначала заработать.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#обзор #GAZP #Газпром

126.08 ₽
-1.41%
Para deixar comentários você deve registrar
Comentários (9)
чет опять не пойму, вы реально ставите цель на дивиденты при инвестировании или вам нужны деньги?
Газик только под спекуляции, не держат слов, отыгрываются на миноритариях.
могу купить
Осталось на 2,5 🍋 этого говна,поскорее бы избавиться и забыть
Послать то можно, только оно не уйдёт,не сможет
А ведь были же времена. Газпром- мечты сбываются. Газпром- народное достояние. Биржа- что такое биржа? 😁
А можно этот говногазпром,послать на три весёлых буквы?
Да да да! Я так и думал 🙄
Вся жизнь впереди, надейся и жди.

Postagens relacionadas

📚Что такое индекс PMI и для чего он нужен?

Всем доброго✌🏻

🏃‍➡️PMI (Purchasing Managers’ Index) — это индекс деловой активности. Он показывает что происходит в производственной сфере «здесь и сейчас».

🌐Индекс рассчитывается практически во всех странах мира и переводится как индекс менеджеров по закупкам.
...

Привет 👋 Стратегия "Супер ленивый инвестор". Разбор # 9. МТС #MTSS . Напоминаю, что правила стратегии написаны в первом разборе бумаги Газпром. Также прикрепил скрин чек-листа, где внесены все разобранные бумаги по двум разделам. Так что если понадобится, то применяйте.
...

​​Утренний обзор: что ждать от рынка?


Вчера индекс Мосбиржи вырос на 0,3%:
Как и предполагал в понедельник, объемов не было и рынок находился в ожидании сегодняшнего дня:
1.В 19:00 (предварительно) состоятся переговоры РФ-Украина в Турции.Составы те же, никто прорывов не ждет, на ожиданиях все равно могут быть покупки....