Blogues

Точных данных ЦБ по инфляции за 2024 г. ещё нет, но, скорее всего, она будет близка к 10%. На последнем заседании явно прослеживался упор на точечные меры в борьбе с инфляцией. Подключились и другие министерства. Как будут решать проблему?
1. Необходимость координации бюджетной политики с политикой ЦБ – это объясняется тем, что регулятор рассматривает бюджетный импульс как проинфляционный фактор. Ужесточение ДКП вызвано продолжающимся спросом на субсидируемые кредиты в условиях высокой ставки. Кроме того, объём уже сформированных таких кредитов довольно высок – 16% банковского портфеля, или 17 трлн. руб., из которых 10 трлн. руб. приходится на ипотеку, а ещё 7 трлн. руб. – на бизнес. Очевидно, что будут ужесточаться меры по ипотечным программам, из-за чего под давлением будут застройщики – ПИК (




2. Донастроить льготные кредитные программы на технологическую независимость и развитие экономики предложения – в первую очередь это вызвано необходимостью поддержать промышленность и ИТ-отрасль из-за ухода западных компаний и вендоров. Донастроить – можно трактовать как сократить и приоритизировать.
3. Увязка льготных кредитов с выходом на биржу – Путин намерен удвоить капитализацию рынка к 2030 г., чтобы она составляла 66% от ВВП страны. Особенный акцент поставлен на ускорение IPO высокотехнологичных компаний. Такое решение особенно на руку Мос. бирже (

4. Сбалансированный подход в управлении кредитным портфелем компаний с гос. участием – долг госкомпаний заметно вырос, при этом также важно учитывать и инвест. программы таких эмитентов. Правительство намерено оптимизировать жёсткость требований, чтобы эмитенты при этом оставались локомотивами отраслей. Уже готовы первые предложения Минфина – ограничение бюджетного участия в субсидировании льготных кредитов потолком в 5 п. п. по обязательствам, принятым в 2025 и 2026 гг. и 3 п. п. с 2027 г. В первую очередь это давит на Газпром (


5. Минэк рассматривает ощутимо более мягкие предложения – компенсация 50% ключа по кредитам на пополнение оборотки. Что касается инвест. кредитов, то им рекомендуется переходить от прямого субсидирования ставок к предоставлению капитальных грантов в зависимости от объёма инвестиций.
6. Ужесточение борьбы с фактами злоупотребления при повышении цен с подключением ФАС и Генпрокуратуры.
📊 Выводы
Льготные кредиты планируют урезать, из-за чего эмитентам станет затратнее обслуживать свои долги. Если раньше крупным гос. компаниям денег давали сколько хочешь, чтобы оживить экономику после санкций, то сейчас стоит цель – сократить расходы и затормозить инфляцию.
Как и с какой скоростью все эти меры будут реализованы – пока вопрос. Но важен сам тренд. Чиновники понимают, что бесконечное повышение ставки – ошибка, а путь к победе над инфляцией лежит через точечные меры. Основной драйвер инфляции – гос. расходы. Их и начнут резать через льготное кредитование. Это не даст моментального эффекта, но вектор выбран правильный. А главное – принятие серьезности проблемы и возможность введения новых мер.
Postagens relacionadas

Привет 👋 Стратегия "Супер ленивый инвестор". Разбор # 9. МТС #MTSS . Напоминаю, что правила стратегии написаны в первом разборе бумаги Газпром. Также прикрепил скрин чек-листа, где внесены все разобранные бумаги по двум разделам. Так что если понадобится, то применяйте.
...

Привет 👋 Стратегия "Супер ленивый инвестор". Разбор # 10. Аэрофлот #AFLT . Если читаешь этот пост не забудь поставить 👍 Это мотивирует меня выпускать подобные посты.
...

📚Что такое индекс PMI и для чего он нужен?
Всем доброго✌🏻
🏃➡️PMI (Purchasing Managers’ Index) — это индекс деловой активности. Он показывает что происходит в производственной сфере «здесь и сейчас».
🌐Индекс рассчитывается практически во всех странах мира и переводится как индекс менеджеров по закупкам.
...
vinzbyrg
9 janeiro 07:29