➡️ Начнем с того, что мы ожидаем публикации негативного отчета по МСФО по итогам 2024 года. Переработка нефтепродуктов Башкирии в 2024 году увеличилась на 14%, это и есть выручка компаний по переработке нефти в регионе. Большую часть составляет "Башнефть". Топливный демпфер за год вырос на 14,4%.
Полагаем, что за 2024 год компания сможет увеличить свою выручку примерно на 10% по сравнению с прошлым годом. При этом ожидаем существенного снижения операционной маржи с 19% в 2023 году до 10% за 2024 год за счет более слабой конъюнктуры на рынке нефтепродуктов, а также сильно возросших операционных расходов.
▪️Таким образом, прогнозируем чистую прибыль на уровне 99,2 млрд руб., что на 45% ниже, чем в прошлом году. Дивиденд может составить в таком случае 146 руб./акция, что эквивалентно доходности 12,1%. Если сравнивать с конкурентами по сектору — это слабый результат.
💭В этом году ситуация складывается не лучшим образом: падение цен на нефть, укрепление рубля. Эти факторы могут сильно подрезать маржу "Башнефти". В ближайшее время мы будем рассматривать возможность фиксации позиции в нашей стратегии в мобильном приложении.
Кроме того, в рубрике "Красные позиции" в ленте [DOM_RF_MORTGAGE_AGENT] "Фабрика идей" мы регулярно разбираем бумаги, которые ушли в минус. Оцениваем причины просадки, возможные сценарии и наши дальнейшие шаги.
#российский_рынок
💰bitkogan
2477.5 ₽
-1.20%
11
