Текущие результатыТекущие результаты: с начала 2025 года доходность портфеля ТОП-10 составила +13,1%, в то время как индекс Мосбиржи полной доходности за тот же период увеличился на 9,6%.
Изменени
Изменения: отсутствуют.
Комментарий по рынк
Комментарий по рынку. Рынок по-прежнему находится под влиянием геополитических новостей, которые быстро меняются. В пятницу ночью произошла перепалка между президентами США и Украины по поводу завершения конфликта, а уже вчера, выступая перед Конгрессом, Трамп заявил, что получил от Зеленского письмо, в котором говорится, что Украина готова как можно скорее сесть за стол переговоров и подписать с США сделку по полезным ископаемым. Всё это добавляет волатильности и расширяет спектр возможных исходов.
В геополитической ситуации по-прежнему существует два крайних сценария. Вероятно, что пока мы ближе к позитивному сценарию, который заключается в том, что у сторон получится быстро урегулировать горячую фазу конфликта и приступить к выработке условий долгосрочного мирного соглашения. Но не забываем, что на противоположном конце – сценарий продолжения военных действий. В данный момент этот сценарий не кажется базовым, но, с учётом быстро меняющейся обстановки, на каком-то этапе всё может измениться. Здесь будут важны итоги европейского саммита 6 марта, где могут быть или не быть озвучены конкретные меры военной поддержки "без США".
В любом случае, путь к урегулированию не будет прямолинейным, и наш рынок останется волатильным. На него по-прежнему будет сильно влиять новостная повестка. Тем не менее, пока можно исходить из того, что мирное урегулирование в конечном итоге будет достигнуто.
Важной вехой станет потенциальная встреча лидеров РФ и США. По информации западных СМИ, подготовка к ней "идёт ускоренными темпами". Вчера возможность такой встречи подтвердил Песков. Если по её итогам между позициями сторон не будет существенных разногласий, это станет очередным драйвером для рынка. Кроме того, есть надежда на смягчение санкционного режима. Появляется разрозненная информация о рассмотрении США возможности снятия части санкций. Когда по этому вопросу появится конкретика, вероятно следует ждать положительной реакции рынка.
Таким образом, я сохраняю позитивный взгляд на перспективы рынка на горизонте до конца года и обращаю внимание на высокую долю акций в фондах АК (в сбалансированных акциях — под 80%, в акционных — почти 100%, кэша почти нет).
💼 Актуальный состав портфел Актуальный состав портфеля (цены на 05.03.2025 г., 10:00 Мск):
[MOEX: OZON] OZON (16%)
Текущая цена = 📉 ₽4047 (неделю назад = ₽4214). Таргет = ₽5000. Ожидаемая дивдоходность на ближайшие 12 мес. = 0%. EV/EBITDA = 12.
Т-Технологии (15%)
Текущая цена = 📉 ₽3349 (неделю назад = ₽3454). Таргет = ₽4157. Ожидаемая дивдоходность = 6%. P/BV (т.к. банк) = 1.
Сбербанк (13%)
Текущая цена = 📉 ₽315 (неделю назад = ₽317). Таргет = ₽367. Ожидаемая дивдоходность = 12%. P/BV (т.к. банк) = 0,8.
Яндекс (10%)
Текущая цена = 📉 ₽4547 (неделю назад = ₽4622). Таргет = ₽5000. Ожидаемая дивдоходность = 1%. EV/EBITDA = 6,2.
Лукойл (10%)
Текущая цена = 📉 ₽7339 (неделю назад = ₽7760). Таргет = ₽8801. Ожидаемая дивдоходность = 14%. EV/EBITDA = 1,6.
Хэдхантер (9%)
Текущая цена = 📉 ₽3820 (неделю назад = ₽3916). Таргет = ₽6000. Ожидаемая дивдоходность = 10%. EV/EBITDA = 6.
Аэрофлот (8%)
Текущая цена = 📉 ₽75 (неделю назад = ₽77). Таргет = ₽80. Ожидаемая дивдоходность = 5%. EV/EBITDA = 3,7.
Норильский никель (7%)
Текущая цена = 📉 ₽139 (неделю назад = ₽144). Таргет = ₽156. Ожидаемая дивдоходность = 0%. EV/EBITDA = 4.
Корпоративный центр ИКС 5 (7%)
Текущая цена = 📉 ₽3353 (неделю назад = ₽3430). Таргет = ₽3470. Ожидаемая дивдоходность = 13%. EV/EBITDA = 3,3.
[MOEX: AFKS]
АФК Система (5%)
Текущая цена = 📉 ₽17 (неделю назад = ₽18). Ттема (5%)
Текущая цена = 📉 ₽17 (неделю назад = ₽18). Таргет = ₽21.
Благодарю Дмитрия Скрябина за предоставленные данные и аналитику.
#ТОП_10
16.386 ₽
+0.94%
3750 ₽
+5.83%
10
