TSE: 9501 - Tokyo Electric Power Company Holdings, Incorporated

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 54.27
CAGR EPS = 11.39%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 54.27 * (1 + 11.39%) / (0.0458 * 2) = 659.94

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 471.7
Ebitda Yield = -0.0583
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 57.96
Debt = 6324.49
Market Cap = 839.2
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 839.2 / (839.2 + 6324.49) = 0.1171
Weight Cost Debt = 100% - 0.1171 = 0.8829
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.75
β = -1.84
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -1.84 * 5.94 + 0 = -0.0816
WACC = (57.96 / 6324.49) * (100% - 0.1171) * (1 - 0.21) + -0.0816 + 0.1171 = 0.7136
Terminal Value = Discount (471.7 * (1 + -0.0583) / (0.7136 - -0.0583)) = 6547.68
Company Value = ∑ (471.7 / (1 + 0.7136) ^ 5) = 2615.41
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (6547.68 + 2615.41) / 1602160000 = 5719.21

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1407
FCF Yield = -0.4756
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 57.96
Debt = 6324.49
Market Cap = 839.2
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 839.2 / (839.2 + 6324.49) = 0.1171
Weight Cost Debt = 100% - 0.1171 = 0.8829
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.75
β = -1.84
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -1.84 * 5.94 + 0 = -0.0816
WACC = (57.96 / 6324.49) * (100% - 0.1171) * (1 - 0.21) + -0.0816 + 0.1171 = 0.7136
Terminal Value = Discount (0.1407 * (1 + -0.4756) / (0.7136 - -0.4756)) = 0.1475
Company Value = ∑ (0.1407 / (1 + 0.7136) ^ 5) = 3.71
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.1475 + 3.71) / 1602160000 = 2.41