TSE: 7048 - VELTRA Corporation

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = -1.62
CAGR EPS = -161.65%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 0 + (0 * -161.65% / 100) = 10.92

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0034
Ebitda Yield = -0.3738
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0025
Debt = 0.5
Market Cap = 23.48
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 23.48 / (23.48 + 0.5) = 0.9791
Weight Cost Debt = 100% - 0.9791 = 0.0209
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.75
β = -1.8
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -1.8 * 5.94 + 0 = -0.0796
WACC = (0.0025 / 0.5) * (100% - 0.9791) * (1 - 0.21) + -0.0796 + 0.9791 = 0.3179
Terminal Value = Discount (0.0034 * (1 + -0.3738) / (0.3179 - -0.3738)) = 0.0056
Company Value = ∑ (0.0034 / (1 + 0.3179) ^ 5) = 0.0533
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0056 + 0.0533) / 35580000 = 1.65

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.9058
FCF Yield = -0.0302
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0025
Debt = 0.5
Market Cap = 23.48
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 23.48 / (23.48 + 0.5) = 0.9791
Weight Cost Debt = 100% - 0.9791 = 0.0209
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.75
β = -1.8
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -1.8 * 5.94 + 0 = -0.0796
WACC = (0.0025 / 0.5) * (100% - 0.9791) * (1 - 0.21) + -0.0796 + 0.9791 = 0.3179
Terminal Value = Discount (0.9058 * (1 + -0.0302) / (0.3179 - -0.0302)) = 25.89
Company Value = ∑ (0.9058 / (1 + 0.3179) ^ 5) = 4.78
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (25.89 + 4.78) / 35580000 = 861.99